多家鋰電企業(yè)IPO“擱淺” 行業(yè)洗牌將加速

鋰電產業(yè)鏈多家企業(yè)IPO受阻，包括雙登股份、杰銳思、誠捷智能和吉銳科技等終止或中止上市審核，原因在于產能過剩和市場需求放緩。鋰電企業(yè)產能利用率下行，行業(yè)競爭加劇，導致業(yè)績下滑，部分公司甚至虧損。行業(yè)洗牌加速，技術優(yōu)勢和客戶基礎薄弱的企業(yè)將面臨淘汰，細分市場的專注可能成為企業(yè)發(fā)展的出路。

近日，儲能電池廠商雙登集團股份有限公司（簡稱“雙登股份”）撤回發(fā)行上市申請，深交所終止其發(fā)行上市審核。今年以來，多家鋰電企業(yè)IPO“擱淺”，鋰電設備企業(yè)杰銳思、誠捷智能和電池材料回收企業(yè)吉銳科技紛紛終止上市審核。此外，昆侖新材、朗泰通科技、海博思創(chuàng)等公司審核中止，需要補充提交新財務資料。

產能利用率下行

雙登股份主營業(yè)務為儲能電池產品的研發(fā)、生產與銷售，主要產品為鉛酸儲能電池產品（含系統(tǒng)）及鋰離子儲能電池產品（含系統(tǒng)），應用于通信基站儲能、數(shù)據(jù)中心儲能、戶用儲能及電力儲能等領域。

公司IPO擬募資15.75億元，8.76億元將用于年產2.5GWh儲能鋰離子電池制造項目，2.98億元將用于研發(fā)中心建設項目，4億元將用于補充流動資金。其中，年產2.5GWh儲能鋰離子電池制造項目產品包括280Ah及以上大容量鋰離子電芯，主要應用于電力儲能、工商業(yè)儲能市場。

同時，鋰電設備企業(yè)杰銳思、誠捷智能和電池材料回收企業(yè)吉銳科技均撤回了IPO申請。另有多家鋰電企業(yè)中止審核，需要補充提交新財務資料。

對此，一位鋰電材料上市公司高管告訴中國證券報記者：“鋰電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均出現(xiàn)產能過剩，下游暫時消化不了這么多產能，市場對企業(yè)募資擴產的態(tài)度偏向謹慎。”

報告期內，雙登股份鋰離子電池有效產能利用率僅維持在7成左右，2020年至2022年以及2023年1-8月，利用率分別為72.31%、67.69%、71.52%及74.1%。

從正極材料上市公司德方納米的產能利用率看，2022年行業(yè)需求旺盛，公司產能利用率處于較高水平，達到90.88%；2023年公司產能釋放，而行業(yè)需求未出現(xiàn)大幅增長，產能利用率下降約20個百分點。

德方納米表示，過去幾年磷酸鐵鋰廠商業(yè)績高速增長，吸引了各類型企業(yè)跟進投產擴產，導致行業(yè)面臨階段性、結構性產能過剩，行業(yè)競爭加劇，公司2023年凈利潤預虧14億元至16.5億元，同比下降158.82%至169.32%。

2023年以來，部分公司宣布終止鋰電項目投資計劃。其中，云天化宣布終止用于投建磷酸鐵項目的49.5億元定增事項。震裕科技公告稱，綜合考慮目前市場前景等因素，擬終止《震裕新能源電池結構件二期項目投資協(xié)議》。

行業(yè)洗牌將加速

“前兩年因產業(yè)鏈上下游供需錯配嚴重，上游碳酸鋰和四大主材正極、負極、電解液、隔膜價格都出現(xiàn)不同程度上漲。在當前的行情下，部分公司的業(yè)績難以滿足上市標準?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者。

隨著碳酸鋰價格下探，行業(yè)企業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，申萬二級行業(yè)電池板塊上市公司中共68家披露了2023年業(yè)績預告，其中16家公司預增，52家公司預減；18家公司預計歸母凈利潤同比下降超100%。

上述人士表示，鋰電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產能過剩帶來競爭加劇，行業(yè)洗牌將加速，落后產能將加快出清，沒有技術優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢的企業(yè)將在這輪行業(yè)周期低谷中被淘汰。

行業(yè)咨詢機構高工鋰電認為，龍頭廠商根基深厚，具備品牌、技術、產能、成本等全方位優(yōu)勢，其余鋰電企業(yè)的生存空間受到壓縮?！霸诩毞仲惖谰氉?，可以避開頭部企業(yè)帶來的競爭壓力，推動業(yè)績增長，從而有利于達到IPO要求。”高工鋰電表示。

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