隆基綠能：明年預(yù)計(jì)行業(yè)是低速增長(zhǎng)的狀態(tài)

11月1日，隆基綠能發(fā)布投資者活動(dòng)記錄表。參與此次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的有其董事長(zhǎng)鐘寶申、獨(dú)立董事徐珊、董事會(huì)秘書劉曉東以及財(cái)稅管理部負(fù)責(zé)人吳海燕。

在此次會(huì)議上，鐘寶申對(duì)于隆基綠能前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)的巨額虧損進(jìn)行了說(shuō)明，其表示：隆基今年前三季度業(yè)績(jī)虧損不能夠全部歸結(jié)為外因，其內(nèi)部也做了深刻的反省和總結(jié)，自身經(jīng)營(yíng)管理沒(méi)做好是出現(xiàn)虧損的一個(gè)關(guān)鍵因素，主要有以下兩點(diǎn)：

第一點(diǎn)，隆基今年在美國(guó)高利潤(rùn)的市場(chǎng)收獲較少。我們?cè)诿绹?guó)市場(chǎng)做的不是很好，今年前三季度公司在美國(guó)市場(chǎng)的出貨1.6GW左右，和之前相比存在較大差距。

第二點(diǎn)，我們BC一代產(chǎn)品在去年量產(chǎn)時(shí)遇到了困難，出現(xiàn)了產(chǎn)銷的時(shí)間不匹配，導(dǎo)致去年年底出現(xiàn)較多BC產(chǎn)品存貨，伴隨著去年四季度產(chǎn)品價(jià)格劇烈下跌，這些存貨計(jì)提了大量減值。

以上是出現(xiàn)虧損最重要的兩個(gè)原因。

為解決上述上述問(wèn)題，隆基綠能在今年前三季度中，公司快速統(tǒng)一思想，實(shí)施精兵簡(jiǎn)政，產(chǎn)銷協(xié)同也得到了大幅提升。

此外，對(duì)于當(dāng)下行情、未來(lái)經(jīng)營(yíng)策略等方面問(wèn)題進(jìn)行了隆基綠能也進(jìn)行了回答。

原文如下：

1.近期行業(yè)協(xié)會(huì)提出了0.68元/W的最低招標(biāo)價(jià)格，在隨后的招標(biāo)中，很多企業(yè)也報(bào)出了相對(duì)較高的價(jià)格。展望未來(lái)，隆基的價(jià)格策略是什么？如何考慮組件定價(jià)？

答：近期，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)過(guò)匯總、統(tǒng)計(jì)、分析和整理，測(cè)算并發(fā)布了2024年10月的一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件含稅生產(chǎn)成本（不含運(yùn)雜費(fèi)）為0.68元/W，這是現(xiàn)在組件的平均現(xiàn)金成本。從中國(guó)招投標(biāo)法角度來(lái)看，組件投標(biāo)價(jià)格不僅不能低于0.68元/W,還應(yīng)該不低于包含折舊的成本。因此，即使按照0.68元/W進(jìn)行招投標(biāo)，也是不符合中國(guó)招投標(biāo)法。當(dāng)前各個(gè)企業(yè)都希望整個(gè)行業(yè)能有一定的自律性。對(duì)于隆基未來(lái)的價(jià)格策略，我們首先會(huì)遵守行業(yè)的相關(guān)規(guī)定，履行承諾。其次，在招投標(biāo)活動(dòng)中，隆基會(huì)因時(shí)、因事具體分析。隆基的目標(biāo)是在高于市場(chǎng)均價(jià)合理范圍的同時(shí)，保持我們的市場(chǎng)份額。

2.從財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，隆基的管理費(fèi)用環(huán)比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，管理優(yōu)化也在不斷提升。在內(nèi)部管理方面，隆基如何做到管理費(fèi)用的持續(xù)下降，公司采取了哪些措施來(lái)確保內(nèi)部組織效率的提升？

答：隆基主要通過(guò)減少管理層級(jí)和中間環(huán)節(jié)，將公司更多的資源投入到一線業(yè)務(wù)中，進(jìn)行內(nèi)部信息拉通、資源共享，打造以客戶為中心的敏捷性組織。

3.最近看到市場(chǎng)熱議組件最低限價(jià)、硅料企業(yè)能耗指標(biāo)等話題，是否表明國(guó)家層面對(duì)行業(yè)管理的態(tài)度在逐漸加強(qiáng)？對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，是否可能在硅片、電池環(huán)節(jié)也出現(xiàn)類似的管理？

答：光伏行業(yè)協(xié)會(huì)組織各企業(yè)進(jìn)行溝通交流的目標(biāo)是希望產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都能形成一定程度的自律。最終每一個(gè)環(huán)節(jié)采用何種自律措施和方案，企業(yè)還需要一些時(shí)間進(jìn)行溝通和商討，各個(gè)環(huán)節(jié)都在尋找解決的方案。

4.公司組件新品的營(yíng)銷策略是什么？從整個(gè)營(yíng)銷的管理方式來(lái)看，公司在BC產(chǎn)品推廣方面做了哪些努力和措施？

答：針對(duì)BC組件的推廣，隆基還是會(huì)劃分不用的場(chǎng)景和客戶群體。之前我們也對(duì)BC產(chǎn)品做過(guò)總結(jié)，我們的BC產(chǎn)品具備“高”、“富”、“帥”、“安”特征，在產(chǎn)品策略方面我們是非常清晰的。針對(duì)集中式市場(chǎng)，隆基主要從度電成本角度出發(fā)，給客戶能夠帶來(lái)實(shí)實(shí)在在度電成本的降低和收益的可靠保障。針對(duì)分布式市場(chǎng)，BC產(chǎn)品除了其所具備單位面積發(fā)電量高的產(chǎn)品價(jià)值外，又增加了兩個(gè)賣點(diǎn)。第一是產(chǎn)品安全性，比如當(dāng)組件產(chǎn)品被陰影或樹(shù)葉遮擋時(shí)會(huì)影響電池工作導(dǎo)致局部過(guò)熱現(xiàn)象，BC產(chǎn)品內(nèi)部設(shè)置了一些結(jié)構(gòu)能夠有效降低溫度，抑制熱斑形成，因此在防范發(fā)生火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)方面，BC產(chǎn)品具有巨大優(yōu)勢(shì)。第二點(diǎn)即產(chǎn)品美觀性，BC組件正面無(wú)柵線，可以和各式各樣的建筑相結(jié)合。此外，隆基還通過(guò)國(guó)家光伏檢測(cè)中心搭建測(cè)試平臺(tái)，定期發(fā)布BC二代技術(shù)與其他技術(shù)對(duì)比的發(fā)電性能測(cè)試結(jié)果，以證明產(chǎn)品價(jià)值。

5.公司如何看待行業(yè)自律對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響，行業(yè)自律是否會(huì)出現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的效果？在當(dāng)前產(chǎn)能規(guī)模較大的背景下，什么樣的供給側(cè)改革政策能夠?qū)π袠I(yè)發(fā)展起到幫助作用？

答：關(guān)于政策方面，我們也希望大家通過(guò)溝通以及在行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，最后能夠有一些自律方案，使光伏行業(yè)發(fā)展更加平穩(wěn)。對(duì)隆基而言，我們對(duì)外部環(huán)境變化不會(huì)有任何依賴的思想，還是需要依靠自身的努力來(lái)擺脫目前的經(jīng)營(yíng)困境，使企業(yè)走向健康可持續(xù)的發(fā)展道路。我認(rèn)為最好的解決方式就是提高行業(yè)產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，要讓能夠給行業(yè)帶來(lái)價(jià)值的高技術(shù)產(chǎn)品、高附加值產(chǎn)品具備市場(chǎng)空間，這樣才能促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展，同時(shí)對(duì)于缺乏能力及技術(shù)的企業(yè)，也可以得到整合，使整個(gè)市場(chǎng)的資源得到有效利用。

6.美國(guó)組件業(yè)方面未來(lái)還會(huì)有多大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)敞口？明年公司在美國(guó)市場(chǎng)是否可以實(shí)現(xiàn)較好的組件銷售？

答：隆基在美國(guó)的合資工廠運(yùn)營(yíng)狀況良好，目前美國(guó)的產(chǎn)品主要通過(guò)合資工廠來(lái)生產(chǎn)，由于是美國(guó)本土制造，其供應(yīng)保障和穩(wěn)定性會(huì)更高。

7.公司如何判斷未來(lái)的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以及從后續(xù)的業(yè)績(jī)趨勢(shì)來(lái)看，今年二季度是否是相對(duì)明確的底部？

答：我們認(rèn)為今年二季度應(yīng)該是隆基最差的時(shí)段，目前隆基的“三九天”已經(jīng)過(guò)去了，公司的新品在明年一季度會(huì)大量上市，相信我們的局面會(huì)慢慢好轉(zhuǎn)起來(lái)。

8.如果組件價(jià)格上漲，是否會(huì)對(duì)需求產(chǎn)生影響，公司如何展望明年國(guó)內(nèi)及海外需求？

答：整體來(lái)看，明年預(yù)計(jì)行業(yè)是低速增長(zhǎng)的狀態(tài)。在價(jià)格影響方面，目前對(duì)于光伏需求，組件價(jià)格不是主要影響因素，組件價(jià)格即使有所反彈，也不會(huì)對(duì)當(dāng)下需求產(chǎn)生重大影響。

9.公司2025年BC二代產(chǎn)品的出貨量及其降本節(jié)奏?

答：明年BC二代產(chǎn)品的出貨目標(biāo)為力爭(zhēng)30GW。公司對(duì)其毛利的要求是非常明確的，會(huì)高于現(xiàn)有的TOPCon產(chǎn)品。

10.從BC產(chǎn)品當(dāng)前的推廣情況來(lái)看，BC產(chǎn)品的溢價(jià)和成本水平是什么狀態(tài)？

答：從BC目前的價(jià)格來(lái)看，由于我們有不同的市場(chǎng)、不同的客戶群體和場(chǎng)景，所以價(jià)格并非是統(tǒng)一的。當(dāng)前隆基Hi-MO9和Hi-MOX10面向不同的客戶，對(duì)應(yīng)不同的價(jià)格?？傮w來(lái)看，我們對(duì)BC產(chǎn)品的要求是其毛利比TOPCon產(chǎn)品高10%。因?yàn)樾庐a(chǎn)品有更多的投入且給客戶能夠帶來(lái)更多的價(jià)值，因此根據(jù)目前的成本水平，我們是有能力做到的。

11.隆基目前在BC產(chǎn)品專利方面也做了很多布局，如何看待BC專利技術(shù)壁壘的程度，以及BC產(chǎn)品領(lǐng)先的程度？

答：隆基在BC產(chǎn)品專利方面的布局是比較深厚的，我們也會(huì)采用更加積極的態(tài)度來(lái)維護(hù)我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。雖然我們有很多的知識(shí)產(chǎn)權(quán)及技術(shù)創(chuàng)新，但隆基過(guò)去在這些方面還是偏保守，并沒(méi)有采取一些主動(dòng)行為，但未來(lái)隆基在這方面的策略會(huì)有所變化，這跟整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)也有關(guān)系。

12.在效率成本方面，BC產(chǎn)品和TOPCon產(chǎn)品相比，有什么差異？未來(lái)BC產(chǎn)品的降本策略是什么？

答：在BC產(chǎn)品效率方面，我們產(chǎn)品的相對(duì)效率比TOPCon高5%。在降本方面，隆基有一些賤金屬的方案，同時(shí)也做了大量的專利布局。像隆基這樣高度重視研發(fā)的企業(yè)，我們內(nèi)部的方案也會(huì)更加豐富。

13.公司對(duì)未來(lái)美國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)拓有何考慮？今年亞、非、拉市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)，公司在這些市場(chǎng)的渠道端如何去進(jìn)行拓展？

答：大家都知道，美國(guó)市場(chǎng)主要由項(xiàng)目的IRR來(lái)推動(dòng)。在光伏制造方面，美國(guó)也給予了很多補(bǔ)貼，同時(shí)在其他方面又設(shè)置了一些壁壘。因此最安全的方式是企業(yè)在美國(guó)當(dāng)?shù)負(fù)碛挟a(chǎn)能，這種方式會(huì)使貿(mào)易壁壘的限制風(fēng)險(xiǎn)降低，這也是隆基目前采取的策略。亞、非、拉市場(chǎng)方面，隆基雖然在拉美市場(chǎng)做的不太好，但在中東、非洲市場(chǎng)做的還是非常好，隆基在這些市場(chǎng)有很好的市占率及品牌認(rèn)知。我們認(rèn)為這些市場(chǎng)在未來(lái)還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。雖然其市場(chǎng)規(guī)模的基數(shù)偏小，但其增速仍值得期待。

14.從未來(lái)1000GW的需求增長(zhǎng)角度來(lái)看，這些新興市場(chǎng)的占比大致會(huì)到多少？

答：這些地區(qū)地域廣闊，未來(lái)的發(fā)展也離不開(kāi)基礎(chǔ)能源，因此從未來(lái)展望來(lái)看，這些地區(qū)的發(fā)展規(guī)模占比會(huì)超過(guò)20%。

15.公司是否要將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)作為第二增長(zhǎng)曲線？

答：在新業(yè)務(wù)方面，隆基目前還是堅(jiān)定支持氫能的發(fā)展，經(jīng)營(yíng)方面也做了很多積累，這是隆基重要的業(yè)務(wù)構(gòu)成。在儲(chǔ)能方面，我們目前沒(méi)有形成明確的決策，內(nèi)部還在論證和研討。

16.市場(chǎng)通常會(huì)將組件一體化組件利潤(rùn)拆分成硅片和電池，單組件環(huán)節(jié)是難以盈利的。未來(lái)BC組件的盈利是否會(huì)依靠電池環(huán)節(jié)？

答：從過(guò)去行業(yè)的生態(tài)和商業(yè)模式來(lái)看，沒(méi)有成功的單環(huán)節(jié)組件公司，但未來(lái)這種情況會(huì)發(fā)生變化。我認(rèn)為未來(lái)組件環(huán)節(jié)會(huì)發(fā)生分化，一個(gè)方向是組件公司可能還會(huì)延續(xù)過(guò)去的狀態(tài)，上游材料及技術(shù)仍然至關(guān)重要，硅片技術(shù)、電池技術(shù)對(duì)組件性能有一定支撐，組件環(huán)節(jié)依靠上游材料成長(zhǎng)起來(lái)；另一個(gè)方向是組件環(huán)節(jié)將不僅僅是封裝，還會(huì)是產(chǎn)品和場(chǎng)景的結(jié)合，因?yàn)榻M件的特殊性會(huì)解決客戶的痛點(diǎn)，獲得更好的溢價(jià)，這種生態(tài)的組件公司會(huì)成長(zhǎng)起來(lái)。因此，未來(lái)即使是純做組件業(yè)務(wù)的公司，也會(huì)有成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這也是和行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)及發(fā)展階段相關(guān)，組件環(huán)節(jié)在有些市場(chǎng)會(huì)變成一個(gè)獨(dú)立、能夠盈利的產(chǎn)品。

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