宋清輝：硅片大尺寸化和薄片化趨勢下金剛線鎢絲滲透率有望提升

證券日報網 · 2024-03-26 09:24:55

光伏鎢絲市場的快速增長顯示了鎢金屬在新領域的潛力。......

目前，鎢絲價格開始漲價，價格上漲得益于供應偏緊的市場狀況，加之2023年鎢礦產量下降和春節(jié)后供應繼續(xù)緊張等因素。我國作為鎢資源的主要儲備國，對鎢礦開采實施了嚴格的管控，而2024年鎢礦開采指標的收緊，預計將繼續(xù)支撐鎢價強勢運行。鎢金屬因其在硬質合金、特種鋼及國防等領域的廣泛應用被視為重要戰(zhàn)略資源。企業(yè)已開始上調鎢礦報價，同時鎢金屬的應用場景也在不斷拓寬，如光伏鎢絲市場的快速增長顯示了鎢金屬在新領域的潛力。清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝指出，在硅片大尺寸化和薄片化趨勢下，金剛線鎢絲滲透率有望提升。

據上海有色網報價顯示，3月19日，黑鎢精礦（≥65%，下同）均價為125750元/噸。在告別了2023年11月16日119000元/噸的低點后，黑鎢精礦開啟了上漲之路，截至3月19日，其均價已累計上漲6750元/噸，漲幅為5.67%。

“鎢礦供應偏緊使得鎢價近段時間以來維持高位?！倍辔粯I(yè)內人士表示，今年鎢礦開采指標的收緊或將對鎢礦價格產生影響。

鎢精礦價格上漲

民生證券研報顯示，2020年4月份以來，鎢價持續(xù)震蕩走高。2023年鎢礦產量下降，鎢精礦供應緊張，但由于下游需求整體偏弱，鎢精礦價格中樞圍繞12萬元/噸窄幅波動。今年春節(jié)假期過后，鎢礦供應仍偏緊，鎢礦商出貨意愿低，報價堅挺，疊加泛亞APT庫存基本消耗完，冶煉廠維持低庫存，一定程度上支撐鎢市場價格，鎢價延續(xù)去年11月份以來的上漲態(tài)勢，截至今年3月15日，鎢精礦價格上漲至12.6萬元/噸，沖破2017年以來高點。

據了解，我國鎢礦儲量世界第一，2023年已查明的鎢礦儲量為230萬噸，占全球比重約52.3%。因為鎢資源的稀缺性和不可替代性，我國將鎢視為戰(zhàn)略性資源，鎢礦開采受到嚴格管控，2023年我國全年開采總量控制指標為11.1萬噸（含三氧化鎢65%）。

如今，鎢礦開采出現了收緊趨勢，今年3月19日，自然資源部下達2024年度鎢礦開采總量控制指標（第一批）的通知，2024年度第一批鎢礦開采總量控制指標為6.2萬噸。

據記者了解，2024年度第一批鎢礦開采總量控制指標比2023年第一批指標下降了1000噸，其中黑龍江省指標減少800噸、浙江省和安徽省分別減少100噸。

“本次是鎢礦開采指標自2020年以來出現的首次下滑?！庇袠I(yè)內人士在接受記者采訪時表示，“預計鎢礦供給將持續(xù)偏緊，疊加下游需求拉動，供需缺口或將支撐鎢價強勢運行?！?/p>

值得一提的是，已有上市公司率先上調了鎢礦報價。3月20日，章源鎢業(yè)發(fā)布了3月下半月長單報價，其中，55%黑鎢精礦報價12.45萬元/噸，比3月上半月上漲了1000元/噸；55%白鎢精礦報價12.35萬元/噸，比3月上半月上漲了1500元/噸；公司原料端產品仲鎢酸銨（國標零級）也從3月上半月報價18.4萬元/噸上漲至18.5萬元/噸。

下游應用場景拓寬

鎢金屬主要用于硬質合金、特種鋼等產品，并被廣泛用于國防工業(yè)、航空航天、信息產業(yè)，所以被稱為“工業(yè)的牙齒”。

由于上游鎢礦采選、中游冶煉制粉的利潤水平不高，向下游高端硬質合金產業(yè)延伸，打造一體化產業(yè)鏈優(yōu)勢，是頭部企業(yè)的一致選擇。例如，章源鎢業(yè)已經建立了從鎢上游探礦、采礦、選礦，中游冶煉、制粉，到下游精深加工的一體化生產體系。

“硬質合金產品毛利率是鎢粉的近2倍?！鄙鲜鰳I(yè)內人士坦言，“通常上游采礦業(yè)的毛利率也會比中游加工要高一點?！?/p>

業(yè)績快報顯示，章源鎢業(yè)2023年度實現營業(yè)收入約34.23億元，同比增加6.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.47億元，同比減少27.64%。公司表示，為進一步提升業(yè)績水平，將加大高性能、高精度、高附加值硬質合金產品的研發(fā)力度。

另據記者了解，除了硬質合金，光伏鎢絲也將拓寬鎢金屬的應用場景。例如，光伏鎢絲產品龍頭企業(yè)廈門鎢業(yè)，其光伏用細鎢絲產品已在技術、質量、規(guī)模等方面展現出競爭優(yōu)勢，產銷量快速增長，2023年公司細鎢絲共實現銷量868億米，同比增長219%。