跨界收購老牌企業(yè)，水務龍頭的光伏野心！

數字新能源DataBM.com · 2025-01-07 17:07:37

雖然主營的環(huán)保水務業(yè)務發(fā)展遭遇瓶頸，海天股份業(yè)績發(fā)展遲遲未有大突破，但起碼還能保持盈利。但當下光伏行業(yè)正值底部周期之際，伴隨著出清，已有不少企業(yè)倒下，就連頭部企業(yè)也是苦苦支撐。海天水務此時進軍光伏銀漿業(yè)務又能否其預期一樣，獲得業(yè)績增長極呢？......

2025年1月1日，海天股份發(fā)布重大資產購買預案的公告，其擬通過新設立的全資子公司以支付現金方式購買賀利氏光伏銀漿事業(yè)部（以下簡稱“標的公司”）。

賀利氏光伏銀漿事業(yè)部包括賀利氏中國持有的賀利氏光伏100%股權與賀利氏中國持有的對賀利氏光伏的債權、光伏科技100%股權以及HMSL 持有的 HPSL100%股權。

此次交易的基礎價格為5.02億元人民幣（含債權），最終的購買對價將根據交易協議約定的價格調整機制確定。

資料顯示，海天水務集團股份公司成立于2008年3月，注冊資本為46,176萬元人民幣，法人代表為費俊杰，實控人為費功全，是一家以供排水、垃圾發(fā)電業(yè)務為主營業(yè)務的綜合環(huán)境服務運營商。2021年3月26日，該公司在上交所上市，證券簡稱“海天股份”。

海天股份盯上的不止銀漿！

數字新能源DataBM.com查閱資料時發(fā)現，其實海天股份早早就已盯上了光伏行業(yè)。

據海天股份招股書顯示，早在2015年7月，該公司就申請了一項名為“一種應用于工業(yè)污水處理的光伏發(fā)電裝置”的專利技術，并在當年12月取得該項專利所有權。

2022年6月7日，海天股份發(fā)布公告稱，其與興儲世紀科技股份有限公司（以下簡稱“興儲世紀”）已簽署了《增資擴股協議》，以自有資金5,000萬元認購興儲世紀部分增資發(fā)行股份。增資完成后海天股份持有興儲世紀股份比例1.59%。

資料顯示，興儲世紀主要從事光伏電站建設及運營、光儲逆變品生產和銷售、新能源負載銷售等業(yè)務。海天股份表示，此次投資有利于其對于儲能、清潔能源賽道的探索和拓展，標志著公司向著零碳能源和儲能領域發(fā)展的決心。

緊接著在2023年海天股份由于四川宜賓市清源水務集團組成聯合體中標“宜賓高新區(qū)高捷園第二污水處理廠及配套設施項目運營管理服務”項目，并簽署項目委托運營管理服務合同協議，為其進入光伏產業(yè)廢水運營領域奠定了基礎。

2024年5月16日，海天股份又宣布日與四川天府新區(qū)管理委員會、石化實業(yè)集團（香港）有限公司（以下簡稱“石化實業(yè)”）以書面方式簽署戰(zhàn)略合作協議。協議顯示，四川天府新區(qū)管理委員會同意與海天股份以及石化實業(yè)在在天府新區(qū)的市政供排水、光伏新能源、水體環(huán)境治理等領域開展深入合作。

其中，在光伏新能源領域，支持海天股份以及石化實業(yè)在天府新區(qū)區(qū)域內依法依規(guī)開展房屋屋頂、產業(yè)園區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)的源網荷儲業(yè)務，包括但不限于分布式光伏、園區(qū)綜合能源管理。

2025年1月4日，海天股份又與中國光大環(huán)境（集團）有限公司簽署了戰(zhàn)略合作協議，雙方將攜手在固廢處理、市政供排水、管道直飲水、光伏新能源等領域合力推動綠色發(fā)展轉型升級。

綜上可見，海天股份自2022年以來基本每年在光伏領域都新動作。作為環(huán)保水務行業(yè)的頭部企業(yè)——海天股份為何要執(zhí)著于布局光伏領域呢？

打造業(yè)績“第二增長極”，突破業(yè)務發(fā)展瓶頸

在重大資產購買預案公告中，海天股份就直言：此次交易其目的是“快速打造業(yè)務第二增長曲線，突破原有供排水業(yè)務未來快速發(fā)展受限的困境”。

資料顯示，海天股份作為西南地區(qū)環(huán)保水務行業(yè)的民營龍頭企業(yè)，其在全國運營著近200座水務環(huán)保工廠。

不過近年來，隨著環(huán)保政策密集出臺，國家監(jiān)管日益趨嚴，大量社會資本進入水務環(huán)保領域，海天股份表示其獲得供排水項目難度加大。與此同時我國城市基礎設施日趨完善，新增供排水項目的機會將大幅減少。

再加之“市場競爭格局的變化”、“新增項目多以專項債進行融資”以及“日益提升的項目運營資金要求”等多重影響，海天股份供排水業(yè)務發(fā)展受限，業(yè)績承壓。

2024年前三季度，海天股份實現營業(yè)收入10.49億元，同比增長13.55%；歸母凈利潤為1.45億元，同比下降16.89%。

“尋找新的業(yè)績增長點迫在眉睫，”海天股份直言，其需要尋找具有高附加值、成長性更強的新業(yè)務領域。而“光伏銀漿是典型‘新質生產力’產業(yè)，準入門檻較高，通過并購是上市公司（指海天股份）布局該產業(yè)最有效的途徑”。

理想如詩，現實如戰(zhàn)

雖然主營的環(huán)保水務業(yè)務發(fā)展遭遇瓶頸，海天股份業(yè)績發(fā)展遲遲未有大突破，但起碼還能保持盈利。但當下光伏行業(yè)正值底部周期之際，伴隨著出清，已有不少企業(yè)倒下，就連頭部企業(yè)也是苦苦支撐。海天水務此時進軍光伏銀漿業(yè)務又能否其預期一樣，獲得業(yè)績增長極呢？

數字新能源DataBM.com統(tǒng)計了聚和材料、帝科股份以及蘇州固锝3家光伏銀漿企業(yè)2021-2024年三季度業(yè)績情況。從業(yè)績上來看，這3家銀漿企業(yè)營收都呈現增長，但隨之快速增長的卻是其應收賬款。