匯率價(jià)格大幅波動(dòng)，贛鋒鋰業(yè)巨額套?？癸L(fēng)險(xiǎn)！涉及資金超150億元

證券時(shí)報(bào) · 2024-02-18 09:25:51

贛鋒鋰業(yè)計(jì)劃使用不超過(guò)150億元人民幣開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)，并擬在商品期貨期權(quán)套期保值上限為人民幣2億元，以應(yīng)對(duì)匯率和碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司經(jīng)歷了碳酸鋰價(jià)格大跌后業(yè)績(jī)下滑，套保旨在降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)的不利影響。......

面對(duì)匯率、碳酸鋰的大幅波動(dòng)，被譽(yù)為“鋰王”的贛鋒鋰業(yè)，擬使用套保來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

2月5日，贛鋒鋰業(yè)公告稱(chēng)，為了有效防范公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的利率及匯率風(fēng)險(xiǎn)，同意公司及納入公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司，使用自有資金不超過(guò)（含）150億元人民幣或等值外幣，開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)。同時(shí)，為了降低產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保持公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)、穩(wěn)定，公司及控股子公司擬開(kāi)展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)，交易保證金和權(quán)利金上限不超過(guò)人民幣2億元，且任一交易日持有的最高合約價(jià)值不超過(guò)（含）人民幣3億元。

公告指出，此次贛鋒鋰業(yè)開(kāi)展外匯套保的目的是，隨著公司國(guó)際市場(chǎng)的不斷開(kāi)拓，國(guó)際業(yè)務(wù)不斷做大做強(qiáng)，公司外幣結(jié)算業(yè)務(wù)以及境外融資業(yè)務(wù)逐漸增多。為了規(guī)避利率及匯率波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、成本控制造成的不良影響。

據(jù)悉，贛鋒鋰業(yè)是全球領(lǐng)先的鋰生態(tài)企業(yè)，是全球鋰行業(yè)唯一同時(shí)擁有“鹵水提鋰”、“礦石提鋰”和“回收提鋰”產(chǎn)業(yè)化技術(shù)的企業(yè)，擁有五大類(lèi)逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，是鋰系列產(chǎn)品供應(yīng)最齊全的制造商之一。

在上游鋰礦資源方面，贛鋒鋰業(yè)通過(guò)在全球范圍內(nèi)的鋰礦資源布局，分別在澳大利亞、阿根廷、愛(ài)爾蘭、墨西哥、馬里和我國(guó)青海、江西等地，掌控了多處優(yōu)質(zhì)鋰礦資源。截至2022年底，公司已在國(guó)內(nèi)形成了約合12萬(wàn)噸LCE的鋰鹽產(chǎn)品生產(chǎn)能力。

在此次商品套保的可行性報(bào)告中，贛鋒鋰業(yè)表示，碳酸鋰是公司主營(yíng)產(chǎn)品之一，贛鋒鋰電亦需要采購(gòu)碳酸鋰作為原材料。近幾年碳酸鋰價(jià)格的劇烈波動(dòng)，不僅直接影響了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也直接對(duì)庫(kù)存商品價(jià)值產(chǎn)生了影響。廣州期貨交易所掛牌的碳酸鋰期貨期權(quán)交易工具可以有效地實(shí)現(xiàn)公司對(duì)碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的目的。

數(shù)據(jù)顯示，2021年—2022年，在國(guó)際碳酸鋰價(jià)格上漲過(guò)程中，坐擁豐富鋰礦資源的贛鋒鋰業(yè)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，凈利潤(rùn)從2020年的10億元，直接飆升到2022年的205億元。但是，自2022年年底以來(lái)，國(guó)際碳酸鋰價(jià)格大幅跳水，價(jià)格已從高峰時(shí)的60萬(wàn)元/噸，跌至目前不足10萬(wàn)元/噸。與之對(duì)應(yīng)的時(shí)，贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績(jī)大幅下滑，2023年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入為256億元，同比下滑6.98%；凈利潤(rùn)為60.09億元，同比下降59.38%。

1月31日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)為42億元到62億元，同比下滑79.52%—69.76%。換而言之，2023年四季度，贛鋒鋰業(yè)很可能已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。

業(yè)績(jī)下滑的原因是，受鋰行業(yè)周期性影響，終端需求增速放緩，鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，鋰礦原材料價(jià)格跌幅小于鋰鹽及下游產(chǎn)品價(jià)格跌幅，導(dǎo)致公司毛利率下降；此外，贛鋒鋰業(yè)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，故公司業(yè)績(jī)同比大幅下降。

對(duì)于此次商品的套保業(yè)務(wù)，贛鋒鋰業(yè)還表示，公司與控股子公司開(kāi)展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)將以正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，與公司實(shí)際業(yè)務(wù)相匹配，主要目的是降低碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不利影響。公司在鋰行業(yè)深耕二十余年，有成熟且穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)，可以對(duì)鋰行業(yè)動(dòng)態(tài)保持時(shí)刻關(guān)注，敏銳地感知鋰行業(yè)走勢(shì)。

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