減產(chǎn)！修改定價模式！全球最大在產(chǎn)鋰礦生變

澎湃新聞 · 2024-02-04 09:30:46

此舉反映出下游市場需求不及預期，鋰價波動可能引發(fā)更多澳洲鋰礦減產(chǎn)或停產(chǎn)，對鋰價未來走勢產(chǎn)生影響。......

全球最大在產(chǎn)鋰礦山格林布什礦山宣布減產(chǎn)約10萬噸，同時更改鋰精礦定價模式從Q-1改為M-1。此舉反映出下游市場需求不及預期，鋰價波動可能引發(fā)更多澳洲鋰礦減產(chǎn)或停產(chǎn)，對鋰價未來走勢產(chǎn)生影響。

近日，全球最大在產(chǎn)鋰礦山將減產(chǎn)并更改定價模式的消息像掉入熱油的一滴水，炸開了花。

1月29日，澳大利亞礦業(yè)巨頭IGO發(fā)布公告稱，公司與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產(chǎn)鋰礦山格林布什（Greenbushes）的鋰精礦產(chǎn)量將減少約10萬噸，原因是主要的鋰精礦承銷商天齊鋰業(yè)、美國雅保今年上半年的提貨量將低于預期。

同時，公告還表示，該礦生產(chǎn)的鋰精礦的長協(xié)包銷定價模式發(fā)生了更改。由此前的采用上一個季度的鋰鹽均價（Q-1）結算更改為采用發(fā)貨月上一月的鋰鹽均價（M-1）來結算，新的定價模式已于2024年1月1日起生效。

有業(yè)內(nèi)人士指出，目前大部分澳洲礦山和非洲礦山都更改了定價模式，由原來的Q-1改為M+1或M+2，以及此次的格林布什礦山結算改為M-1。新的定價模式在鋰價下行階段合理減少了企業(yè)成本倒掛的風險，大幅度縮短鋰礦和鋰鹽加工之間的價格傳導時間，鋰精礦的價格變動將更貼近鋰鹽的價格節(jié)奏。

減產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)擴大

澳大利亞是全球鋰礦產(chǎn)量的主要來源國，USGS（美國地質(zhì)勘探局）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球鋰礦產(chǎn)量的48.7%在澳大利亞。最新發(fā)布的《資源和能源季刊》報告，2022-2023財年，澳大利亞的鋰總產(chǎn)量為405,000噸碳酸鋰當量。

本輪澳礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)并非無的放矢。

早在2018-2020年間，為應對當時鋰礦價格持續(xù)下跌，澳洲鋰礦開啟減停產(chǎn)潮，2020年產(chǎn)量低位較2019年高位時期下滑超過30%。由于澳礦產(chǎn)能快速收縮，鋰供應端得以快速出清，行業(yè)供需平衡表得以修復。隨著2020年下游需求快速增長，鋰價實現(xiàn)觸底反彈。

而此前澳洲鋰礦生產(chǎn)商Core Lithium停產(chǎn)的舉動被認為是拉開本輪澳礦減停產(chǎn)序幕。

1月5日，Core Lithium宣布，為應對持續(xù)下行的鋰礦價格，公司將暫停旗下Finniss鋰項目中Grants露天礦的采礦作業(yè)，以優(yōu)先處理庫存為主。

Core Lithium是本輪鋰價上漲周期中澳洲首家新投的鋰礦生產(chǎn)商，設計產(chǎn)能為17.3萬噸/年，于2023年2月產(chǎn)出首批鋰精礦，公司原2024財年產(chǎn)量指引為8-9萬噸鋰精礦。

而最新減產(chǎn)的格林布什礦山由全球鋰業(yè)巨頭美國雅寶公司(Albemarle)持有49%股權，另外51%由天齊鋰業(yè)和IGO的合資實體持有，其中天齊鋰業(yè)擁有26.01%股權。

資料顯示，格林布什礦山位于西澳大利亞州，是目前世界上品位最高、規(guī)模最大和生產(chǎn)成本最低的在產(chǎn)鋰輝石礦場。據(jù)天齊鋰業(yè)官網(wǎng)，格林布什礦山生產(chǎn)的鋰輝石礦，已開采超過30年。該礦的總資源量折合碳酸鋰當量1310萬噸;鋰礦儲量折合碳酸鋰當量830萬噸。

格林布什礦山目前有四個在產(chǎn)鋰精礦加工廠，預計2025年計劃產(chǎn)能為210萬噸/年。

根據(jù)相關分銷協(xié)議，格林布什礦山生產(chǎn)的技術級鋰精礦首先銷售給天齊鋰業(yè)和雅保，再由天齊鋰業(yè)和雅保對外銷售。

對于澳礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的舉動，業(yè)內(nèi)人士多數(shù)認為或?qū)⒗^續(xù)擴大。

中信證券指出，澳礦減停產(chǎn)是上一輪鋰價止跌的重要原因，澳洲鋰礦因其供應規(guī)模和靈活的產(chǎn)銷策略對鋰供應有著重大影響，本輪澳礦減停產(chǎn)規(guī)模不排除進一步擴大的可能。

銀河證券分析稱，近期一些澳大利亞鋰礦停產(chǎn)，表明本輪鋰價下跌已開始擊穿鋰輝石礦企的成本線。若后續(xù)鋰價進一步下跌，預計將有更多的固體鋰礦企業(yè)停產(chǎn)或延緩新建產(chǎn)能進度，從而在供應端收縮給予底部鋰價支撐，進而完成行業(yè)的筑底與出清。

在鋰價不佳的情況下，澳礦減產(chǎn)、停產(chǎn)或意在減少自身損失，為低迷的碳酸鋰挺價。

對于格林布什礦山的減產(chǎn)和更改定價模式的舉動，招商期貨研報指出，究其原因還是下游市場需求不及預期。

由于全球經(jīng)濟增長放緩以及部分地區(qū)新能源汽車政策的調(diào)整，電動車銷量增長速度放緩，導致對碳酸鋰的需求減弱。

而碳酸鋰的價格仿佛也坐上了過山車，由2022年的最高近60萬元/噸快速下跌至18萬元/噸，而后又暫時穩(wěn)定在30萬元/噸的價位，最后進入下行通道。