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減產(chǎn)!修改定價模式!全球最大在產(chǎn)鋰礦生變
此舉反映出下游市場需求不及預期,鋰價波動可能引發(fā)更多澳洲鋰礦減產(chǎn)或停產(chǎn),對鋰價未來走勢產(chǎn)生影響。......
全球最大在產(chǎn)鋰礦山格林布什礦山宣布減產(chǎn)約10萬噸,同時更改鋰精礦定價模式從Q-1改為M-1。此舉反映出下游市場需求不及預期,鋰價波動可能引發(fā)更多澳洲鋰礦減產(chǎn)或停產(chǎn),對鋰價未來走勢產(chǎn)生影響。
近日,全球最大在產(chǎn)鋰礦山將減產(chǎn)并更改定價模式的消息像掉入熱油的一滴水,炸開了花。
1月29日,澳大利亞礦業(yè)巨頭IGO發(fā)布公告稱,公司與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產(chǎn)鋰礦山格林布什(Greenbushes)的鋰精礦產(chǎn)量將減少約10萬噸,原因是主要的鋰精礦承銷商天齊鋰業(yè)、美國雅保今年上半年的提貨量將低于預期。
同時,公告還表示,該礦生產(chǎn)的鋰精礦的長協(xié)包銷定價模式發(fā)生了更改。由此前的采用上一個季度的鋰鹽均價(Q-1)結算更改為采用發(fā)貨月上一月的鋰鹽均價(M-1)來結算,新的定價模式已于2024年1月1日起生效。
有業(yè)內(nèi)人士指出,目前大部分澳洲礦山和非洲礦山都更改了定價模式,由原來的Q-1改為M+1或M+2,以及此次的格林布什礦山結算改為M-1。新的定價模式在鋰價下行階段合理減少了企業(yè)成本倒掛的風險,大幅度縮短鋰礦和鋰鹽加工之間的價格傳導時間,鋰精礦的價格變動將更貼近鋰鹽的價格節(jié)奏。
減產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)擴大
澳大利亞是全球鋰礦產(chǎn)量的主要來源國,USGS(美國地質(zhì)勘探局)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2020年,全球鋰礦產(chǎn)量的48.7%在澳大利亞。最新發(fā)布的《資源和能源季刊》報告,2022-2023財年,澳大利亞的鋰總產(chǎn)量為405,000噸碳酸鋰當量。
本輪澳礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)并非無的放矢。
早在2018-2020年間,為應對當時鋰礦價格持續(xù)下跌,澳洲鋰礦開啟減停產(chǎn)潮,2020年產(chǎn)量低位較2019年高位時期下滑超過30%。由于澳礦產(chǎn)能快速收縮,鋰供應端得以快速出清,行業(yè)供需平衡表得以修復。隨著2020年下游需求快速增長,鋰價實現(xiàn)觸底反彈。
而此前澳洲鋰礦生產(chǎn)商Core Lithium停產(chǎn)的舉動被認為是拉開本輪澳礦減停產(chǎn)序幕。
1月5日,Core Lithium宣布,為應對持續(xù)下行的鋰礦價格,公司將暫停旗下Finniss鋰項目中Grants露天礦的采礦作業(yè),以優(yōu)先處理庫存為主。
Core Lithium是本輪鋰價上漲周期中澳洲首家新投的鋰礦生產(chǎn)商,設計產(chǎn)能為17.3萬噸/年,于2023年2月產(chǎn)出首批鋰精礦,公司原2024財年產(chǎn)量指引為8-9萬噸鋰精礦。
而最新減產(chǎn)的格林布什礦山由全球鋰業(yè)巨頭美國雅寶公司(Albemarle)持有49%股權,另外51%由天齊鋰業(yè)和IGO的合資實體持有,其中天齊鋰業(yè)擁有26.01%股權。
資料顯示,格林布什礦山位于西澳大利亞州,是目前世界上品位最高、規(guī)模最大和生產(chǎn)成本最低的在產(chǎn)鋰輝石礦場。據(jù)天齊鋰業(yè)官網(wǎng),格林布什礦山生產(chǎn)的鋰輝石礦,已開采超過30年。該礦的總資源量折合碳酸鋰當量1310萬噸;鋰礦儲量折合碳酸鋰當量830萬噸。
格林布什礦山目前有四個在產(chǎn)鋰精礦加工廠,預計2025年計劃產(chǎn)能為210萬噸/年。
根據(jù)相關分銷協(xié)議,格林布什礦山生產(chǎn)的技術級鋰精礦首先銷售給天齊鋰業(yè)和雅保,再由天齊鋰業(yè)和雅保對外銷售。
對于澳礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的舉動,業(yè)內(nèi)人士多數(shù)認為或?qū)⒗^續(xù)擴大。
中信證券指出,澳礦減停產(chǎn)是上一輪鋰價止跌的重要原因,澳洲鋰礦因其供應規(guī)模和靈活的產(chǎn)銷策略對鋰供應有著重大影響,本輪澳礦減停產(chǎn)規(guī)模不排除進一步擴大的可能。
銀河證券分析稱,近期一些澳大利亞鋰礦停產(chǎn),表明本輪鋰價下跌已開始擊穿鋰輝石礦企的成本線。若后續(xù)鋰價進一步下跌,預計將有更多的固體鋰礦企業(yè)停產(chǎn)或延緩新建產(chǎn)能進度,從而在供應端收縮給予底部鋰價支撐,進而完成行業(yè)的筑底與出清。
在鋰價不佳的情況下,澳礦減產(chǎn)、停產(chǎn)或意在減少自身損失,為低迷的碳酸鋰挺價。
對于格林布什礦山的減產(chǎn)和更改定價模式的舉動,招商期貨研報指出,究其原因還是下游市場需求不及預期。
由于全球經(jīng)濟增長放緩以及部分地區(qū)新能源汽車政策的調(diào)整,電動車銷量增長速度放緩,導致對碳酸鋰的需求減弱。
而碳酸鋰的價格仿佛也坐上了過山車,由2022年的最高近60萬元/噸快速下跌至18萬元/噸,而后又暫時穩(wěn)定在30萬元/噸的價位,最后進入下行通道。
上海有色網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,2月1日,電池級碳酸鋰報9.71萬元/噸,工業(yè)級碳酸鋰報8.95萬元/噸,均較昨日上漲300元/噸。
鋰價未來走勢如何?
那么“命途多舛”的鋰價將走向何方呢?對于鋰價的未來,業(yè)內(nèi)看法不一。
國信期貨研究員表示,展望后市,基本面供需雙弱或于節(jié)前持續(xù),預計節(jié)前鋰價仍將維持寬幅震蕩走勢。
市場目前對春節(jié)后下游補庫周期的開啟存在較強預期,但從目前電池廠成品庫存高位情況推測,補庫周期開啟時點或?qū)⒑笠?,?jié)后鋰價或?qū)⒃俣茸呷?,但澳礦供給端一旦出清將形成較強的價格上行驅(qū)動。
生意社碳酸鋰分析師認為,目前市場處于春節(jié)假期前期,生產(chǎn)商和貿(mào)易商多平穩(wěn)報價為主。下游市場近期稍有補庫意愿,但對于高價碳酸鋰接受度較低,因此成交仍然較少,短期采購需求難現(xiàn)增量,預計短期碳酸鋰價格多企穩(wěn)運行。
西南期貨分析稱,目前碳酸鋰供需矛盾并不突出,從下游訂單狀況來看仍舊沒有明顯起色,去庫速度較為緩慢,對于后市持悲觀預期,需求疲軟的情況下市場流通貨源依舊充足,碳酸鋰供需過剩格局未改。
1月31日,天齊鋰業(yè)披露2023年業(yè)績預告,預計2023年歸母凈利66.2億元—89.5億元,同比下降62.9%—72.56%。
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