ST突然加身，業(yè)績暴雷！愛康科技連續(xù)5日跌停，光伏行業(yè)開始洗牌？

華夏時報 · 2024-05-11 13:15:19

ST愛康（原愛康科技）連續(xù)5日一字跌停，2024年股價累計下跌37.04%。公司3年虧損超20億元，2024年一季度凈利潤同比暴跌753.50%。光伏行業(yè)競爭加劇，ST股票面臨退市風(fēng)險。高負(fù)債、會計事務(wù)所出具保留意見及內(nèi)控問題導(dǎo)致ST風(fēng)險。目前，公司否認(rèn)面值退市風(fēng)險，但未來狀況不明朗，28萬股東受影響。......

5月10日，光伏龍頭企業(yè)ST愛康（原愛康科技）連續(xù)第五日一字跌停！截至記者發(fā)稿前，公司股價報1.36元/股，下跌4.90%。2024年以來，公司股價已累計下跌37.04%。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，在86只光伏指數(shù)成分股中，有53只光伏股在2024年一季度利潤同比出現(xiàn)負(fù)增長，其中，ST愛康跌得最多，高達(dá)753.50%。與此同時，記者注意到，在這些成分股中，ST聆達(dá)股價已跌破3元，此前還遭遇了兩個跌停，其去年利潤同比跌幅更是高達(dá)1447.69%；ST航高股價則跌至1.4元，并且已經(jīng)連續(xù)6個交易日一字跌停。

這些被ST的股票會不會面臨退市風(fēng)險？記者致電上述三家公司董秘辦，但電話均無人接聽。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對記者表示，“新國九條加強(qiáng)對退市機(jī)制的安排，因此不是因為股價連續(xù)下跌而可能導(dǎo)致退市，而是因為ST股退市的預(yù)期變強(qiáng)所以導(dǎo)致連續(xù)下跌。”

“業(yè)績雷”再次引爆

據(jù)了解，ST愛康是國內(nèi)首家光伏配件上市公司，成立于2006年，上市于2011年，曾歷經(jīng)多次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展，目前，公司主要產(chǎn)品包含高效太陽能電池及組件、太陽能組件鋁邊框、光伏支架系統(tǒng)。公司聚焦的光伏技術(shù)路線是異質(zhì)結(jié)，現(xiàn)今，擁有湖州、贛州、蘇州、舟山四大高效電池組件產(chǎn)業(yè)制造基地。

從ST愛康的業(yè)績情況來看，不盡如人意，公司的營收和利潤波動大。年報顯示，2017年和2018年，公司的營收分別為48.93億元和48.52億元，歸母凈利潤則分別為為8963萬元和1.16億元。到了2019年，公司營業(yè)收入雖然增至51.26億元，但歸母凈利潤卻驟降至-16.12億元。

2020年，公司營收下滑至30.19億元，凈利潤實現(xiàn)扭虧為正，盈利1715萬元；好景不長，在2021年—2023年這三年期間，ST愛康持續(xù)虧損，“業(yè)績雷”被引爆。這三年的營業(yè)收入分別是25.31億元、66.91億元、46.62億元，公司凈利潤分別為-4.06億元、-8.33億元和-8.26億元。根據(jù)年報數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計，這三年累計虧損達(dá)-20.66億元。

愛康科技在2023年度業(yè)績說明會上提到，組件產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，并在三四季度大幅下跌，嚴(yán)重影響了公司產(chǎn)品銷售收入和毛利，部分訂單銷售價格和成本倒掛，也導(dǎo)致公司計提的存貨跌價準(zhǔn)備增加。記者注意到，2023 年度，公司對應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)項目計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約4.05億元。

4月30日，公司2024年一季報出爐，根據(jù)公告，公司營收利潤再度雙降，實現(xiàn)營業(yè)收入6.34億元，同比下降49%，幾近腰斬；實現(xiàn)凈利潤-2.13億元，同比暴跌753.50%。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果，記者發(fā)現(xiàn)，在86只光伏指數(shù)成分股當(dāng)中，2024年一季度，有53只光伏股在利潤為負(fù)增長，其中，ST愛康同比跌得最慘。

不僅如此，拉長時間來看，自2020年以來，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也在逐年攀升，從2020年的50%多漲到了2023年的77.81%。2024年一季度末，公司賬上資金為15.69億元，流動資產(chǎn)為51.40億元，流動負(fù)債為76.45億元，資產(chǎn)總計為104.53億元，負(fù)債合計83.72億元，負(fù)債又提升到了80.09%。

對于公司的高負(fù)債情況，新金融專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧向記者表示，ST愛康資產(chǎn)負(fù)債率攀升至2024年一季度的80.09%，表明公司高度依賴借貸進(jìn)行運(yùn)營和擴(kuò)張，財務(wù)風(fēng)險顯著增加。盡管賬上持有一定現(xiàn)金，但流動負(fù)債遠(yuǎn)超流動資產(chǎn)，顯示短期償債能力薄弱。這種高負(fù)債結(jié)構(gòu)要求嚴(yán)密監(jiān)控，任何資金鏈波動都可能引發(fā)流動性危機(jī)。

會計事務(wù)所出具保留意見

值得注意的是，蘇亞金誠會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對愛康科技2023年度內(nèi)部控制進(jìn)行了審計，出具了否定意見的審計報告，并提出了公司財務(wù)報告內(nèi)部控制存在的三大重大缺陷。

一是營運(yùn)資金管理方面。公司于2023年通過公司資金總監(jiān)向非金融機(jī)構(gòu)拆借資金累計發(fā)生額41016.30萬元、支付利息2263.81萬元，同時通過其賬戶支付其他費(fèi)用3067.34 萬元。上述資金進(jìn)出均通過其個人賬戶辦理且部分資金支付審批程序不完善，愛康科技未能對營運(yùn)資金實施有效管理。

二是應(yīng)收款項管理方面。愛康科技子公司中康電力公司于2023年處置了伊川縣佳康電力有限公司（以下簡稱伊川佳康）等4家電站股權(quán)，根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中康電力應(yīng)收電站款項30664.44萬元由無錫慧榮進(jìn)出口貿(mào)易有限公司（以下簡稱無錫慧榮）等5家公司代為清償。2023年末，中康電力就上述應(yīng)收款項已累計計提壞賬準(zhǔn)備5546.94萬元，截至報告日收到回款10000.30萬元。我們無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)以判斷中康電力應(yīng)收伊川佳康等4家電站款項的性質(zhì)，愛康科技未能對應(yīng)收款項實施有效管理。

三是長期股權(quán)投資管理方面。首先，2023年愛康科技子公司中康電力向其聯(lián)營企業(yè)崇左市愛康能源電力有限公司增資980.00萬元，我們無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)以判斷上述款項的去向及用途。其次，截至2023年12月31日，愛康科技聯(lián)營企業(yè)蘇州愛康能源集團(tuán)股份有限公司對無錫慧榮其他應(yīng)收款余額為18308.57萬元。我們無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)以判斷上述其他應(yīng)收款的款項性質(zhì)。

實際上，這并非愛康科技首次收到會計事務(wù)所出具的保留意見。早在幾年前，中興華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）就對公司2019年度財務(wù)報表進(jìn)行過審計出具了保留意見的審計報告，且提醒財務(wù)報表使用者關(guān)注公司因?qū)ν鈸?dān)保金額較大、2019年度凈利潤為-16 億、2019年底累計未分配利潤為-12億元等可能導(dǎo)致公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

對于會計事務(wù)所出具的保留意見，沈萌告訴記者，“保留意見意味著審計師不認(rèn)同上市公司在內(nèi)控方面的做法，而保留意見的審計報告也是新國九條下可能觸發(fā)強(qiáng)制退市的情況之一?！?/p>

ST突然加身，連吃4個跌停板

4月30日，愛康科技發(fā)布了一則消息稱，公司股票自5月6日起被實施“其他風(fēng)險警示”，股票簡稱由“愛康科技”變更為“ST愛康”。4月30日開市起停牌一天，并于5月6日開市起復(fù)牌。實施其他風(fēng)險警示后，公司股票將在風(fēng)險警示板交易，股票交易的日漲跌幅限制為5%。

對于公司被實施其他風(fēng)險的原因，公司方面解釋，一是依據(jù)公司2021、2022、2023年度報告，最近連續(xù)三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負(fù)值。在此同時，公司年度審計會計師事務(wù)所蘇亞金誠會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對公司2023年度財務(wù)報告出具了保留意見與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性說明段的審計報告。

二是公司年度審計會計師事務(wù)所蘇亞金誠會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對公司2023 年度內(nèi)部控制出具否定意見審計報告。

根據(jù)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，深交所對其股票交易實施其他風(fēng)險。公司上述情形符合第9.8.1第（七）項“公司最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性”，同時符合第9.8.1 第（四）項“公司最近一年被出具無法表示意見或者否定意見的內(nèi)部控制審計報告或者鑒證報告”，因此公司股票將被實施其他風(fēng)險警示。

記者注意到，截至2024年3月底，ST愛康股東人數(shù)為28.05萬。自5月6日復(fù)牌起，公司已經(jīng)連續(xù)5日一字跌停，截至記者發(fā)稿前，公司股價報1.36元/股，當(dāng)天股價下跌4.9%，總市值為60.92億元。

需要提及的是，這次的打臉來得太快，4月份，曾有投資者在互動交流平臺上詢問“愛康科技連續(xù)三年虧損是否有ST風(fēng)險？”彼時，公司回復(fù)道“目前公司不存在被ST的風(fēng)險?！薄?/p>

對于什么情況下可以ST摘帽？ST愛康方面表示，力爭2024年度實現(xiàn)營收利潤雙豐收。關(guān)于是否會面值退市？記者致電公司董秘辦，電話無人接聽。記者關(guān)注到，愛康科技在5月8日召開的業(yè)績說明會上公開稱，“目前不涉及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的退市風(fēng)險警示情形?！?/p>

原標(biāo)題：28萬股東猝不及防！愛康科技連續(xù)5日跌停，3年虧損超20億元，光伏行業(yè)開始洗牌？

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