AI液冷風口,英維克上半年凈利增長近100%

21世紀經(jīng)濟報道 · 2024-08-14 07:24:37

英維克2024年上半年受益于AI液冷技術需求增長,凈利潤增長近100%,機房領域溫控產(chǎn)品營收占比達50%。但儲能溫控產(chǎn)品營收占比下降,顯示業(yè)務受政策影響明顯。公司正拓展冷鏈物流等領域布局。......

8月12日,英維克(002837.SZ)發(fā)布2024年半年度報告。

報告顯示,公司2024年上半年營業(yè)收入為17.13億元,同比增長38.24%;歸母凈利潤為1.83億元,同比增長99.63%;扣非歸母凈利潤為1.71億元,同比增長113.5%。

據(jù)悉,英維克是精密溫控節(jié)能解決方案和產(chǎn)品提供商,近5年公司業(yè)績穩(wěn)步向好。在同期半年報對比上,英維克營業(yè)收入上自2020年以來上漲2.5倍,由6.71億元至17.13億元;歸母凈利潤也同比上升,由0.76億元增長至1.83億元。

而這個穩(wěn)步上漲則是基于公司在業(yè)務線上的多點布局?,F(xiàn)階段,英維克按產(chǎn)品線可大致分為四類:機房領域溫控產(chǎn)品、儲能領域戶外溫控產(chǎn)品、客車空調(diào)和軌道交通列車空調(diào)。

得益于抓住AI數(shù)據(jù)機房對液冷技術上的需求,2023年下半年,機房領域溫控產(chǎn)品開始放量。至2024上半年,機房領域溫控產(chǎn)品實現(xiàn)營收8.6億元,同比增長86%,占總營收比達50%。

另外,根據(jù)公司財報,截至2024上半年,英維克來自數(shù)據(jù)中心機房及算力設備的液冷技術相關收入約為上年同期的2倍。這主要得益于公司提前布局液冷“全鏈條”上的優(yōu)勢。

對于英維克針對AI液冷產(chǎn)品方面的布局,券商機構(gòu)十分認可。截至公司中報發(fā)布后,國金、華泰、國盛、招商和開源這五家券商均給出了買入評級。

反觀,原本支撐英維克業(yè)務大盤的儲能溫控產(chǎn)品,在營收上占比由53.37%下滑至41.53%,毛利率也由去年的33.27%下滑至30.70%,同比下降2.6個百分點。對此,英維克稱,報告期內(nèi),由于儲能行業(yè)的收入?yún)^(qū)域結(jié)構(gòu)變化,而導致相關業(yè)務同比增速放緩。

成功抓住AI風口雖值得肯定,但英維克數(shù)據(jù)機房板塊和儲能板塊上的此消彼長,也凸顯出英維克公司業(yè)務布局,受政策因素影響較大。

英維克在財報風險提示中指出,公司下游所處的算力、通信、儲能、地鐵軌交、新能源汽車等應用領域當前均是國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展的領域,但如果相關的產(chǎn)業(yè)政策階段性地發(fā)生一些調(diào)整,可能會對公司相應的業(yè)務造成短期或長期的不利影響。

除受國內(nèi)政策影響,英維克在海外的布局也易受國際環(huán)境局勢沖擊。從數(shù)據(jù)上看,今年上半年其在海外收入上有所下滑,從去年同期占營收的19.53%收縮至16.08%。英維克對此也無奈表示,國際貿(mào)易環(huán)境的變化,可能會對出口業(yè)務的可持續(xù)性或者競爭力帶來不確定性。

值得一提的是,英維克在業(yè)務布局上講求未雨綢繆。其對液冷技術上的前瞻布局,最初來自針對工業(yè)儲能熱管理系統(tǒng)研發(fā)出的解決方案。而這也是其在AIDC機房需求出現(xiàn)后能夠快速切換賽道的原因。

此外,除數(shù)據(jù)溫控產(chǎn)品和儲能戶外產(chǎn)品兩大支柱以外,現(xiàn)階段,英維克還將目光瞄準冷鏈物流相關需求,對此其將客車空調(diào)業(yè)務線調(diào)整至向冷鏈物流靠攏。另外,英維克2018年通過全資收購上??铺源藶榍腥肟谶M軍地鐵列車空調(diào)及架修服務的業(yè)務。

但對于下一個前瞻性風口的布局上,英維克還未有十足把握。雖然目前客車空調(diào)和軌道交通空調(diào)兩塊業(yè)務,在營收增速上勢頭較好,前者為42.35%,后者為35.88%。但這兩部分業(yè)務在營收上占比均不足3%。

截至13日午盤,英維克報收21.11元/股,跌2.81%。

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