贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)2023年利潤合計(jì)減少超300億

鋰礦巨頭贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)2023年利潤大幅下滑，合計(jì)減少超過300億元，主要原因是碳酸鋰價(jià)格下跌超80%。盡管行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，兩家公司仍在持續(xù)擴(kuò)張和投資產(chǎn)業(yè)鏈，贛鋒鋰業(yè)加大了在鋰電池領(lǐng)域的投入，天齊鋰業(yè)的措拉鋰礦項(xiàng)目取得進(jìn)展。鋰礦企業(yè)普遍受碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)影響，多數(shù)利潤下滑，但鹽湖提鋰公司的下滑幅度相對(duì)較小。

3月28日～29日，鋰礦“雙雄”贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ/01772.HK）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ/09696.HK）相繼發(fā)布2023年年報(bào)。

因碳酸鋰價(jià)格在2023年出現(xiàn)了較大幅度的下跌，鋰礦公司的利潤也隨之受挫。較2022年，天齊鋰業(yè)少賺168.27億元，贛鋒鋰業(yè)少賺155.57億元，兩家企業(yè)合計(jì)少賺超300億元。

“瘋狂的石頭”終歸于平靜，如何穿越周期成為各家公司需要面對(duì)的議題。

2023年，鋰礦相關(guān)上市公司并未停止擴(kuò)張和拓展產(chǎn)業(yè)鏈的腳步。全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的贛鋒鋰業(yè)在下游方面投入甚多，其鋰電池系列產(chǎn)品的營收比重同比增長18.98%至23.38%；天齊鋰業(yè)于2008年取得探礦權(quán)的措拉鋰礦則在近期迎來了新進(jìn)展。

多數(shù)鋰礦企業(yè)利潤下滑

2023年，電池級(jí)碳酸鋰（華東市場）現(xiàn)貨價(jià)格從年初53.5萬元/噸的高位下行至年底9.80萬元/噸左右，累計(jì)跌幅超80%，近期再次回升至11.00萬元/噸左右。

在下跌的碳酸鋰價(jià)格面前，鋰礦板塊企業(yè)大多出現(xiàn)凈利潤下滑。

以鋰礦“雙雄”為例，2023年，贛鋒鋰業(yè)營收329.72億元，同比下降21.16%，這是自2008年以來贛鋒鋰業(yè)營收增速首次下滑；歸母凈利潤49.47億元，同比下降75.87%。天齊鋰業(yè)營收405.03億元，同比增長0.13%；歸母凈利潤72.97億元，同比下降69.75%。

這意味著，較2022年，天齊鋰業(yè)少賺168.27億元，贛鋒鋰業(yè)少賺155.57億元，僅這兩家便少賺超300億元。

分季度看，贛鋒鋰業(yè)利潤下滑主要系2023年第四季度出現(xiàn)虧損，這與去年鋰價(jià)低谷期一致，第四季度其歸母凈利潤虧損達(dá)10.63億元。此外，在其利潤總額中，投資收益占了大頭，占比高達(dá)63.03%。贛鋒鋰業(yè)稱，主要系部分聯(lián)合營公司的凈利潤提升相應(yīng)增加投資收益。

對(duì)于業(yè)績變動(dòng)原因，天齊鋰業(yè)則稱，主要受鋰化工產(chǎn)品市場波動(dòng)的影響。

另外，投資收益方面，一是2023年天齊鋰業(yè)控股的SQM業(yè)績同比下降約48%，對(duì)該公司的投資收益也同比下降。截至2023年末，SQM總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別折合人民幣829.07億元和394.29億元，天齊鋰業(yè)按持股比例計(jì)算的凈資產(chǎn)份額為87.38億元。2023年，天齊鋰業(yè)對(duì)此確認(rèn)的投資收益29.31億元。

二是其參股公司SES Holdings Pte.Ltd于2022年在紐約證券交易所上市，公司因被動(dòng)稀釋所持SES股權(quán)導(dǎo)致失去對(duì)SES的重大影響，產(chǎn)生由長期股權(quán)投資變?yōu)槠渌麢?quán)益工具投資的投資收益。2023年內(nèi)無此事項(xiàng)，亦導(dǎo)致投資收益同比減少約12億元。

除這兩家巨頭外，盛新鋰能（002240.SZ）2023年?duì)I收79.51億元，同比減少33.96%；歸母凈利潤7.02億元，同比下降87.35%。

據(jù)此前業(yè)績預(yù)告，鋰礦板塊中，川能動(dòng)力（000155.SZ）2023年歸母凈利潤變動(dòng)幅度預(yù)計(jì)為-1.38%～9.89%，尚有增長的可能；西藏礦業(yè)（000762.SZ）、融捷股份（002192.SZ）歸母凈利潤下降幅度均超80%；雅化集團(tuán)（002497.SZ）預(yù)計(jì)下降99%左右；江特電機(jī)（002176.SZ）下降幅度則超過了110%。

相較大部分主營鋰輝石、鋰云母提鋰的鋰礦公司，以鹽湖提鋰為主的公司凈利潤下滑幅度相對(duì)較小。

藏格礦業(yè)（000408.SZ）2023年?duì)I收52.26億元，同比減少36.22%；歸母凈利潤34.20億元，同比減少39.52%。據(jù)鹽湖股份（000792.SZ）此前業(yè)績預(yù)告，其2023年歸母凈利潤約在76.00億元~81.00億元之間，同比下降約51.17%～47.96%。

擴(kuò)產(chǎn)腳步不停

盡管鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)不止，上游公司并未停止擴(kuò)張的腳步。

全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的贛鋒鋰業(yè)2023年在下游方面投入甚多。這一年，其重慶固態(tài)電池生產(chǎn)基地一期封頂，固態(tài)電池pack實(shí)現(xiàn)交付；交付大型儲(chǔ)能項(xiàng)目逾百個(gè)，總應(yīng)用規(guī)模超過11000MWh；成功打開海外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，成功發(fā)貨20余個(gè)集裝箱儲(chǔ)能設(shè)備。

年報(bào)顯示，2023年贛鋒鋰業(yè)鋰電池系列產(chǎn)品的營收比重有所提升，達(dá)23.38%，同比增長18.98%；鋰系列產(chǎn)品的營收比重則同比下降29.25%至74.20%。

贛鋒鋰業(yè)表示，將根據(jù)未來鋰產(chǎn)品的市場需求變化和評(píng)估選擇擴(kuò)充產(chǎn)能，公司計(jì)劃于2030年或之前形成總計(jì)年產(chǎn)不低于60萬噸LCE的鋰產(chǎn)品供應(yīng)能力，其中將包括礦石提鋰、鹵水提鋰、黏土提鋰及回收提鋰等產(chǎn)能。

而天齊鋰業(yè)已實(shí)現(xiàn)鋰資源100%自給自足，旗下于2008年取得探礦權(quán)的措拉鋰礦也在近期迎來了新進(jìn)展。

2023年5月，天齊鋰業(yè)控股子公司四川天齊盛合鋰業(yè)有限公司（以下簡稱“盛合鋰業(yè)”）以增資擴(kuò)股的方式引入戰(zhàn)略投資者。現(xiàn)盛合鋰業(yè)系天齊鋰業(yè)控股80%，紫金鋰業(yè)（海南）有限公司（紫金礦業(yè)全資孫公司）持股20%。

1月9日，盛合鋰業(yè)取得了雅江縣發(fā)展和改革局關(guān)于措拉鋰輝石礦特白溝尾礦庫項(xiàng)目的備案；3月18日，為推進(jìn)措拉鋰礦建設(shè)，盛合鋰業(yè)與甲基卡礦區(qū)其他鋰產(chǎn)業(yè)企業(yè)共同投資設(shè)立合資公司，擬建設(shè)220kV輸變電項(xiàng)目，以滿足各方的用電需求。

除此之外，藏格礦業(yè)也正在加快開發(fā)西藏麻米錯(cuò)鹽湖項(xiàng)目。藏格礦業(yè)表示，麻米錯(cuò)項(xiàng)目采礦證前置手續(xù)共10項(xiàng)，截至今年3月20日，已完成9項(xiàng)手續(xù)的批復(fù)工作，剩余1項(xiàng)手續(xù)正在推進(jìn)辦理中。

鋰鹽方面，川能動(dòng)力、盛新鋰能、雅化集團(tuán)等多家上市公司也正加強(qiáng)布局。

川能動(dòng)力在今年3月的投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，其控股子公司德阿鋰業(yè)正在開展3萬噸/年鋰鹽項(xiàng)目的建設(shè)工作；盛新鋰能旗下印尼盛拓設(shè)計(jì)年產(chǎn)6萬噸鋰鹽項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年上半年建成投產(chǎn)；雅化集團(tuán)則表示，將根據(jù)行業(yè)市場需求和訂單情況分期建設(shè)雅安鋰業(yè)三期10萬噸高等級(jí)鋰鹽生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，包括氫氧化鋰和碳酸鋰產(chǎn)能的建設(shè)。

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