六氟磷酸鋰跌價(jià)致業(yè)績(jī)下滑，天際股份董監(jiān)高薪酬劇降8成

天際股份因六氟磷酸鋰價(jià)格暴跌，2023年凈利潤(rùn)銳減93%至0.37億元，營(yíng)收下降33%。六氟磷酸鋰年度均價(jià)從2022年的35.69萬(wàn)元/噸降至2023年的13.32萬(wàn)元/噸，降幅62.7%。管理層薪酬也因此劇降80%，反映出行業(yè)景氣度下降對(duì)高管收入的影響。

“每噸價(jià)格從2023年初將近21萬(wàn)元/噸左右，快速下跌，到2023年4月份，跌到每噸8萬(wàn)元左右。又從每噸8萬(wàn)元左右，一路上漲，到2023年7月份上漲到每噸15萬(wàn)元左右。然后再次下跌，到2023年年底，跌到每噸7萬(wàn)元附近……”

對(duì)于六氟磷酸鋰價(jià)格走勢(shì)，天際股份在3月24日披露的年報(bào)中給出了詳細(xì)介紹。

也是受到上述主營(yíng)產(chǎn)品跌價(jià)的影響，該公司去年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯下滑。根據(jù)年報(bào)，2023年天際股份營(yíng)收21.93億元，同比減少33.03%，凈利潤(rùn)由上年的5.27億元銳減至0.37億元，降幅超過(guò)93%。

當(dāng)期公司非經(jīng)常性損益金額較小，加上銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等“四費(fèi)”支出普遍下降，這部分變量對(duì)天際股份利潤(rùn)規(guī)模的影響相對(duì)有限。

而導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑最主要的原因，便是上游原料碳酸鋰、氟化鋰和公司主營(yíng)產(chǎn)品六氟磷酸鋰的劇烈波動(dòng)。

截至2023年，天際股份產(chǎn)生營(yíng)收的產(chǎn)品，分為六氟磷酸鋰及氟化工產(chǎn)品、次磷酸鈉及磷化工產(chǎn)品和小家電產(chǎn)品。

其中，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響最大的是六氟磷酸鋰，去年該產(chǎn)品收入占比高達(dá)73.82%。然而，正如天際股份所言，過(guò)去一年六氟磷酸鋰價(jià)格巨幅波動(dòng)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，2022年國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰年度均價(jià)為35.69萬(wàn)元/噸，2023年該年度均價(jià)則降至13.32萬(wàn)元/噸，降幅達(dá)62.7%。

當(dāng)期，天際股份六氟磷酸鋰營(yíng)收同步下降43.37%。降幅小于上述第三方機(jī)構(gòu)價(jià)格降幅，可能與公司銷(xiāo)量增長(zhǎng)有關(guān)。

2023年10月，其子公司新泰材料完成技改，年產(chǎn)能由0.82萬(wàn)噸增加至1.2萬(wàn)噸。當(dāng)期天際股份氟化工產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷(xiāo)量也分別出現(xiàn)8%和16%的增長(zhǎng)，一定程度上彌補(bǔ)了跌價(jià)對(duì)營(yíng)收層面的沖擊。

反觀成本端，天際股份2023年上半年、下半年采購(gòu)的氟化鋰原料價(jià)格則分別為43.4萬(wàn)元/噸和28.2萬(wàn)元/噸，同期公司六氟磷酸鋰營(yíng)業(yè)成本降幅也未超過(guò)22%，明顯小于營(yíng)收降幅。

這使得，公司核心產(chǎn)品六氟磷酸鋰毛利率下降超25個(gè)百分點(diǎn)，至不足10%，并帶動(dòng)公司氟化工、磷化工整體利潤(rùn)率大幅走低。

至于小家電業(yè)務(wù)，盈利能力雖然有所提升，卻因?yàn)檎w營(yíng)收規(guī)模較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以扭轉(zhuǎn)上述公司業(yè)績(jī)下降的趨勢(shì)。

需要指出的是，從碳酸鋰到氟化鋰，再到六氟磷酸鋰、電解液，過(guò)去一年都面臨著終端需求增速下降的問(wèn)題。

加之2022年上游原料供需緊張，上市公司凈利潤(rùn)基數(shù)處于高位等因素，2023年上游材料企業(yè)盈利動(dòng)輒出現(xiàn)腰斬，甚至是下跌80%的情況將會(huì)十分普遍。

而在上述盈利銳減的背景下，天際股份的管理層薪酬也開(kāi)始回歸常態(tài)，出現(xiàn)極為明顯的下調(diào)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年該公司包括董、監(jiān)、高在內(nèi)的管理層合計(jì)薪酬為908萬(wàn)元，2022年時(shí)這一數(shù)字則高達(dá)4633萬(wàn)元，下降幅度達(dá)到80%。

其中，天際股份副總經(jīng)理陶惠平降幅最為明顯，由2022年的1448萬(wàn)元降至97萬(wàn)元，另有4人年度薪酬減少超過(guò)400萬(wàn)元。

實(shí)際上，除陶惠平和公司董事長(zhǎng)吳錫盾在內(nèi)，天際股份其他高管持股市值不高，期末持股市值全部400萬(wàn)元以下。從這一角度來(lái)看，薪酬減少對(duì)上述高管的影響并不算小，企業(yè)高管賺錢(qián)與否同樣需要行業(yè)景氣度來(lái)配合。

接下來(lái)，隨著更多鋰電材料上市公司年報(bào)的披露，類(lèi)似天際股份高管降薪的案例預(yù)計(jì)也不在少數(shù)。

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