[DBM分析]多晶硅價格:二十年的起起伏伏(2004-2024)

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-07-09 17:00:11

2023年,我國多晶硅產(chǎn)量達147.5萬噸。2004-2024年間,硅料價格總體經(jīng)歷了兩輪大起大落。本文對每輪價格的變化進行了復盤。......

上世紀末,全球多晶硅的產(chǎn)量在1.6萬噸左右,主要產(chǎn)地集中在美國、德國和日本,德國瓦克公司年產(chǎn)能達到了3000噸,是當時全球最大的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)。國內(nèi)早期以傳統(tǒng)的西門子法生產(chǎn)為主,能耗高、污染重和成本高,經(jīng)營難以為繼。1986年后自主研發(fā)多晶硅生產(chǎn)新技術,1999年底才建成峨眉半導體材料廠100噸/年多晶硅改良西門子法工業(yè)化實驗示范線,加上洛陽硅單晶廠,合計產(chǎn)量僅55噸,需求缺口大,進口依賴性強。2003年,國內(nèi)首條年產(chǎn)1000噸多晶硅生產(chǎn)線在四川樂山開工,此時國內(nèi)進口量已高達750噸, 07年1000噸級項目投產(chǎn),多晶硅正式步入規(guī)?;a(chǎn),國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量首次突破1000噸,萬噸級投資項目出現(xiàn),在建及擬建項目產(chǎn)能則超6萬噸/年,隨著產(chǎn)能的釋放,2011年我國多晶硅產(chǎn)量達到了8.4萬噸,超過美國成為世界第一。2023年,我國多晶硅產(chǎn)量達147.5萬噸,預計2024年將突破180萬噸。

圖1:1990-2023年我國多晶硅產(chǎn)量

 

數(shù)據(jù)來源:數(shù)字新能源DataBM.com


2004-2008年:海外光伏裝機高速增長 驅(qū)動硅料大漲行情

改革開放至2008年,國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量低,存在較大的消費缺口,主要依賴于進口為主,因而多晶硅價格主要由國際市場(美國、德國)定價,進口價格對國內(nèi)廠家銷售價格影響巨大。上世紀70~90年代,國內(nèi)多晶硅企業(yè)因生產(chǎn)成本高昂,市場開放后無法與進口硅料競爭,企業(yè)相繼關停,數(shù)量由當時的20余家迅速降到了90年代末的兩家。1995年,進口多晶硅價格在60萬元/噸以上,隨著亞洲金融危機爆發(fā),半導體芯片需求下滑,國際硅料市場產(chǎn)能過剩,進口硅料價格持續(xù)下挫,到2000年,國內(nèi)多晶硅價格已跌至25萬元/噸左右。

2001-2003年期間,全球每年光伏裝機量穩(wěn)定在300~500MW/年,半導體行業(yè)市場恢復,多晶硅價格相對平穩(wěn),波動幅度在20-30萬元/噸。2004年,德國新修訂《可再生能源法》,上調(diào)上網(wǎng)電價補貼力度,西班牙、法國、意大利等歐洲國家也相繼出臺補貼政策,使得歐洲光伏裝機量呈現(xiàn)大幅增長,帶動了硅料需求,多晶硅價格也在04年上漲至45萬元/噸。2004年被稱為世界光伏元年,這一年全球光伏新增裝機量首次突破1GW,此后不斷創(chuàng)新高,05年光伏電池對多晶硅的需求缺口繼續(xù)不斷擴大,使得2004-2008年期間硅料價格出現(xiàn)了一輪大幅上漲,最高超過300萬元/噸。來自光伏領域需求的增長是重要的因素,而產(chǎn)能擴張不足也是造成這輪硅料價格暴漲的原因之一。

圖2:2001-2008年多晶硅價格走勢

 

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2009-2019年:內(nèi)外多重因素 致硅料價格跌破10萬元/噸

2008年全球金融危機爆發(fā)加之歐洲光伏補貼退坡,全球光伏新增裝機量增速大幅放緩,同時國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能在2008-2011年陸續(xù)投產(chǎn),行業(yè)產(chǎn)能利用率大幅下行,硅料價格持續(xù)走跌,09年年均價由2008年的250元/噸跌至55萬元/噸,大幅下跌78%。2009-2019年期間,多晶硅價格雖在個別年份有所反彈,但總體呈現(xiàn)下行的走勢,2019年均價僅有7.6萬元/噸。

圖3:2009-2019年多晶硅價格走勢

 

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2009-2019年,全球光伏裝機量由22.8GW提升至584.7GW,增長2464%,國內(nèi)也增長了49129%。需求的增長背景下,硅料價格卻持續(xù)下行。我們分析認為主要原因是市場過剩、進口沖擊和后期技術進步,部分年份中間價格的反彈主要受光伏補貼政策驅(qū)動裝機需求提升的影響。

2008~2013年,我國多晶硅產(chǎn)能不斷釋放,產(chǎn)能利用率在多數(shù)年份在50%以下,產(chǎn)能過剩矛盾突出。在此期間,我國光伏市場對外依存度極高,2011年光伏組件90%以上出口海外。金融危機影響及2011年以來歐美國家針對中國光伏產(chǎn)品的“雙反”調(diào)查及征收高額“雙反”稅大大打擊了我國的光伏產(chǎn)品出口貿(mào)易。2012年,我國太陽能光伏產(chǎn)品進出口總額289.5億美元,同比下降32%,其中出口額233億美元,同比下降35%,出口數(shù)量同比下降8.1%,出口價格同比下降29.2%,出口市場量價齊跌。2013年出口繼續(xù)下滑,尤其對歐洲市場光伏電池及組件出口額大幅下滑62%。在此期間,韓國、美國出口至中國的多晶硅以極低的價格銷售,進一步加速國內(nèi)硅料價格下跌。

2014-2018年,多晶硅價格總體圍繞在10萬元/噸~15萬元/噸作區(qū)間震蕩,國內(nèi)光伏補貼政策驅(qū)動硅料價格階段性上漲,同時硅料生產(chǎn)成本的下降對價格反彈幅度有所制約。2013年,國務院發(fā)布《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見 國發(fā)〔2013〕24號》,國內(nèi)光伏應用市場逐漸啟動,光伏凈增裝機量首次突破10GW,同時對美國韓國進口多晶硅征收反傾銷稅,多晶硅價格企穩(wěn)回升,從低位的多晶硅致密料從11萬元/噸回升至2014年的15-17萬元/噸。由于國內(nèi)硅料生產(chǎn)成本高,2013-2014年多數(shù)多晶硅企業(yè)依然存在虧損。2015年,進口低價壓制下,國內(nèi)多晶硅價格重回跌勢,年末跌至金融危機以來新低。

2015年底,國家發(fā)改委發(fā)布《關于完善陸上風電光伏發(fā)電上網(wǎng)標桿電價政策的通知》,對光伏發(fā)電上網(wǎng)標桿電價進行下調(diào),引發(fā)2016年上半年的光伏“搶裝潮”,推動了多晶硅的需求和價格,上半年累計上漲40%左右,隨著“搶裝潮”結(jié)束,硅料價格下半年重新下跌,9月跌破10萬元/噸,隨后又受硅料企業(yè)停產(chǎn)檢修、光伏補貼新政策等影響再度反彈至13萬元/噸以上。2017年金剛線切割技術全面取代砂漿切割技術,單晶硅片和多晶硅硅片成本差距縮小,同時硅片企業(yè)產(chǎn)能過剩問題加大,與硅料企業(yè)博弈增加,3-4月硅料價格下跌,硅料企業(yè)停產(chǎn)及單晶硅片組件產(chǎn)能擴張推動價格又重新上漲。

2018年,單晶硅片和多晶硅片市場之爭進一步升溫,硅片價格繼續(xù)下挫,企業(yè)利潤進一步下滑,5月31日《關于2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》(“531新政”)明確暫不安排2018年普通光伏電站建設規(guī)模,補貼進一步退坡,導致硅料價格加速回落,重新跌破10萬元/噸關口。降本方面,2015年國內(nèi)陸續(xù)進行了冷氫化技術使用,電耗大幅下降。2018-2019年,國內(nèi)更低成本的多晶硅產(chǎn)能陸續(xù)釋放,多晶硅綜合電耗降至70kWh/kg以下,2019年新增裝機量下滑,產(chǎn)能利用率下降,硅料價格進一步走低。價格下跌,硅料產(chǎn)能擴張步伐放緩,同時部分舊的高成本產(chǎn)能被迫退出市場。

2020-2024年:硅料價格大起大落 陷入歷史最黑暗時刻

2020年,全國多晶硅產(chǎn)能達45.72萬噸,較2019年略有下降,而2020年下半疫情有所控制經(jīng)濟恢復,光伏新增裝機量大幅增長,多晶硅價格全年呈現(xiàn)先低后高走勢,從谷底6萬元/噸回升至9月份的9.4萬元/噸。2021年中國從疫情中率先復蘇,海外光伏訂單增長強勁疊加國內(nèi)新增裝機量進一步增長,多晶硅供不應求,價格大幅上漲,由年初的8萬元/噸左右漲至26萬元/噸以上。這一年,光伏產(chǎn)業(yè)鏈從工業(yè)硅到組件整個環(huán)節(jié)均出現(xiàn)了大幅上漲,主要由需求短期大幅提升推動。由于多晶硅供應不足,進而影響下游組件裝機進度。

然而,隨著2022年硅料新增產(chǎn)能的釋放,產(chǎn)能同比倍增,四季度產(chǎn)量同比增長90%以上,供需關系得以緩和,年底硅料價格快速從高位回落。2023年,硅料產(chǎn)能繼續(xù)增加,由2022年不到120萬噸產(chǎn)能猛增至2023年的214萬噸,行業(yè)供需關系已徹底逆轉(zhuǎn),硅料價格陷入持續(xù)下行。進入2024年,硅料需求增速受光伏新增裝機量增速大幅放緩影響,庫存持續(xù)走高,6月,致密料價格均價跌破3.5萬元/噸,同比大幅回落58%,企業(yè)跌破現(xiàn)金成本陷入虧損局面。盡管光伏市場前景看好,但電池新技術的發(fā)展、行業(yè)更嚴重的產(chǎn)能過剩,導致本輪價格底部對企業(yè)的影響將更為深遠。

圖4:2020-2024年6月多晶硅價格走勢(元/噸)

 

數(shù)據(jù)來源:數(shù)字新能源DataBM.com

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