供給持續(xù)釋放需求疲弱碳酸鋰價(jià)格跌跌不休

中國經(jīng)營報(bào) · 2023-10-07 11:40:04

有專家分析，供給的量在增加，需求端又沒有特別強(qiáng)的需求，這就直接導(dǎo)致了碳酸鋰價(jià)格的下滑。預(yù)計(jì)這股價(jià)格持續(xù)下滑的勢頭或?qū)⒀永m(xù)到2024年，并將持續(xù)到2025年。......

碳酸鋰被稱為“白色石油”，進(jìn)入2023年以來，碳酸鋰價(jià)格步入持續(xù)下滑通道。有專家分析，供給的量在增加，需求端又沒有特別強(qiáng)的需求，這就直接導(dǎo)致了碳酸鋰價(jià)格的下滑。預(yù)計(jì)這股價(jià)格持續(xù)下滑的勢頭或?qū)⒀永m(xù)到2024年，并將持續(xù)到2025年。

9月27日，碳酸鋰主力合約跌幅有所收窄，收盤于14.85萬元/噸，日跌幅2.97%?，F(xiàn)貨價(jià)格方面，據(jù)上海有色金屬網(wǎng)，碳酸鋰（99.5%電池級(jí)/國產(chǎn)）報(bào)16.9萬元/噸，下跌1000元，刷新今年現(xiàn)貨最低均價(jià)。

《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，伴隨新能源崛起而進(jìn)入景氣發(fā)展周期的碳酸鋰價(jià)格一度沖高到60萬元/噸。然而，進(jìn)入2023年后，碳酸鋰價(jià)格步入持續(xù)下滑通道。受此影響，上游鋰礦企業(yè)業(yè)績直接受到?jīng)_擊，包括天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）在內(nèi)的多家鋰礦企業(yè)在2023年上半年陷入“增收不增利”的境地。

真鋰研究首席分析師墨柯表示，目前來看，2024年碳酸鋰的供給仍要增加，照此判斷2024年的碳酸鋰價(jià)格仍將處在下滑通道，這個(gè)勢頭或許將持續(xù)到2025年。最低的價(jià)格或?qū)淼?萬~6萬元/噸的價(jià)格。

價(jià)格跌跌不休

碳酸鋰被稱為“白色石油”，是鋰電產(chǎn)業(yè)核心原材料之一，其價(jià)格走勢備受市場關(guān)注。

伴隨新能源汽車的增長，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格一度在2022年11月份達(dá)到近60萬元/噸的高點(diǎn)。然而，好景不長，進(jìn)入2023年后，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下滑，在2023年4月降至20萬元/噸以下。

如今，碳酸鋰價(jià)格并未止跌回升。9月27日，碳酸鋰主力合約跌幅有所收窄，收盤于14.85萬元/噸，日跌幅 2.97%。上海有色金屬網(wǎng)顯示，碳酸鋰（99.5%電池級(jí)/國產(chǎn)）現(xiàn)貨報(bào)16.9萬元/噸，下跌1000元，刷新今年現(xiàn)貨最低均價(jià)。

談及碳酸鋰價(jià)格下滑，墨柯表示，目前來看，新能源車廠的電池庫存目前還是比較多。需求端并不迫切。從供給端來看，還是有不斷的產(chǎn)能出來。供給的量在增加，需求端又沒有特別強(qiáng)的需求，這就直接導(dǎo)致了碳酸鋰價(jià)格的下滑。

天齊鋰業(yè)方面提到，鋰價(jià)走勢主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場變化和經(jīng)濟(jì)形勢等因素。在其看來，鋰行業(yè)和其他任何成熟的行業(yè)一樣，都會(huì)有周期波動(dòng)。

記者注意到，在新能源汽車和儲(chǔ)能增量空間的刺激下，全球鋰鹽增產(chǎn)步伐并未停歇。其中，海外鹽湖提鋰的產(chǎn)能在2023年迎來集中釋放。

信達(dá)證券研報(bào)顯示，2023年鹽湖提鋰產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)中，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)銷量有望進(jìn)一步提升。根據(jù)各公司公告，SQM持續(xù)推進(jìn)Carmen提鋰工廠的產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年產(chǎn)量指引18萬~19萬噸；Allkem公司Olaroz鹽湖二期項(xiàng)目于7月產(chǎn)出首批碳酸鋰濕料，預(yù)計(jì)產(chǎn)能爬坡12~18個(gè)月；Livent阿根廷一期碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目（A期）預(yù)計(jì)三季度投產(chǎn)，四季度開始商業(yè)化生產(chǎn)；ALB的4萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量）增產(chǎn)項(xiàng)目于二季度完工，并已進(jìn)入試運(yùn)行階段；Cauchari-Olaroz一期4萬噸 LCE項(xiàng)目于6月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量5000噸碳酸鋰，生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰所需的提純?cè)O(shè)備預(yù)計(jì)在2023年下半年陸續(xù)安裝到位。

此外，紫金礦業(yè)于2023年5月產(chǎn)出首批粗制碳酸鋰，預(yù)計(jì)年底建成投產(chǎn)；Argosy Minerals 旗下的Rincon鹽湖繼續(xù)推進(jìn)2000 噸/年提鋰裝置的調(diào)試工作，截至7月底產(chǎn)出約20噸電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)品。

目前，SQM旗下的Carmen提鋰工廠、ALB旗下的La Negra III/IV擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目處于產(chǎn)能爬坡狀態(tài)，已經(jīng)投產(chǎn)的Olaroz鹽湖二期項(xiàng)目、Cauchari-Olaroz鹽湖一期項(xiàng)目、Argosy Minerals旗下的Rincon鹽湖項(xiàng)目均處于試運(yùn)營階段，考慮到產(chǎn)能爬坡進(jìn)度、調(diào)試周期以及實(shí)際投產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)2023年新增產(chǎn)量有望達(dá)到4.44萬噸。

上游業(yè)績承壓

受到碳酸鋰等鋰鹽價(jià)格下滑影響，上游鋰礦企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績正在承受壓力。

其中，“鋰業(yè)雙雄”在今年上半年均出現(xiàn)“增收不增利”。天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營收248.23億元，同比增長73.64%，凈利潤64.52億元，同比下滑37.52%；贛鋒鋰業(yè)營收為181.45億元，同比增長25.63%，凈利潤58.50億元，同比下滑19.35%。

雖然短期內(nèi)“增收不增利”，但企業(yè)對(duì)未來的市場發(fā)展仍然持樂觀態(tài)度。贛鋒鋰業(yè)方面表示，長遠(yuǎn)看需求端還是較為旺盛，而且未來將會(huì)有不斷的新需求出現(xiàn)，儲(chǔ)能的需求從去年至今年已經(jīng)開始爆發(fā)，未來會(huì)有更多領(lǐng)域，包括重卡、船舶等，預(yù)計(jì)未來都會(huì)有所增長。需求端長期來看還是比較樂觀的，短期內(nèi)可能會(huì)有一些調(diào)整，需求的釋放也受一些其他因素的影響，包括充電的完善性及充電樁的可獲得性，對(duì)需求還是有一些制約性因素。

天齊鋰業(yè)則表示，從需求來看，其對(duì)新能源行業(yè)的長期發(fā)展有信心。目前全球鋰行業(yè)正在進(jìn)入行業(yè)發(fā)展的上升期。總的來說，盡管鋰價(jià)存在周期性的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下游終端特別是新能源汽車與船和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)未來的高成長預(yù)期、有關(guān)政策的傾斜是客觀存在且可合理預(yù)期的，因此從中長期來看，公司認(rèn)為鋰行業(yè)基本面在未來幾年將持續(xù)向好。

墨柯表示，一般上游鋰鹽的價(jià)格波動(dòng)周期保持在4~5年。在這個(gè)周期中，往往價(jià)格上漲的時(shí)間只有1~2年，其間鋰礦企業(yè)將獲得較高的利潤，而隨后的時(shí)間里將持續(xù)經(jīng)歷價(jià)格下滑的時(shí)期。

對(duì)于未來鋰鹽價(jià)格的走勢判斷，墨柯表示，目前來看，2024年的供給仍然要增加，照此判斷2024年的碳酸鋰價(jià)格仍將處在下滑通道，這個(gè)勢頭或許將持續(xù)到2025年。最低的價(jià)格或?qū)淼?萬~6萬元/噸的價(jià)格。隨著價(jià)格的持續(xù)下滑，將對(duì)上游鋰礦企業(yè)的利潤造成比較大的擠壓。大多數(shù)的礦企甚至到了無法為繼的地步，進(jìn)而對(duì)上游企業(yè)形成新一輪洗牌。同時(shí)，隨著需求端的增長，形成新的供需平衡，碳酸鋰的價(jià)格才會(huì)回升。

業(yè)內(nèi)人士表示，碳酸鋰價(jià)格相較于2022年出現(xiàn)合理回落，有利于產(chǎn)業(yè)鏈中游電池行業(yè)和下游的新能源汽車、儲(chǔ)能行業(yè)的良性發(fā)展。

在墨柯看來，現(xiàn)在的碳酸鋰交易對(duì)應(yīng)的是兩三個(gè)月之后的電動(dòng)車銷售。照此判斷，到今年年底電池生產(chǎn)將不會(huì)出現(xiàn)高峰。

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