來(lái)去不由己 榮光難再回 被裹挾的“光伏第一股”未來(lái)在哪？

7月20日，折騰了一年半的定增方案迎來(lái)終點(diǎn)，上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)則終止了常州億晶光電科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱：億晶光電）向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核。

實(shí)際上這個(gè)結(jié)局早在今年1月就已有苗頭，1月12日，億晶光電發(fā)布公告稱，董事會(huì)通過(guò)了《關(guān)于延長(zhǎng)非公開(kāi)發(fā)行股票股東大會(huì)決議有效期及股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)授權(quán)有效期的議案》，為確保本次非公開(kāi)發(fā)行股票的順利推進(jìn)，公司擬將相關(guān)事宜有效期自原有效期屆滿之日起延長(zhǎng) 12 個(gè)月（即延長(zhǎng)至 2024 年 2 月 7 日）。

根據(jù)此前披露的定增公告，億晶光電擬向發(fā)行對(duì)象勤誠(chéng)達(dá)投資發(fā)行數(shù)量為不超過(guò) 352,000,000 股，募資不超過(guò)13.02億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于以下項(xiàng)目：

數(shù)字新能源DNE查詢后發(fā)現(xiàn)，億晶光電常州年產(chǎn)5GW組件項(xiàng)目在公司發(fā)布定增公告的2個(gè)月后，即2022年3月就已先行使用公司自有資金開(kāi)建，并在當(dāng)年建設(shè)完畢。

第一次裹挾：好風(fēng)借力上青云 摔得太慘

億晶光電成立的時(shí)代是最好的時(shí)代——2003年，世界光伏產(chǎn)業(yè)處于興起的前夜，一場(chǎng)箭在弦上的造富潮即將涌來(lái)。

2004年，德國(guó)一紙《可再生能源法》公布，帶動(dòng)了西班牙、意大利等多國(guó)跟進(jìn)，光伏高額補(bǔ)貼正式登場(chǎng)，光伏行業(yè)進(jìn)入了火箭式的增長(zhǎng)階段。

初生的億晶光電跟著行業(yè)的潮水，順風(fēng)順?biāo)叩搅?011年，并在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)“借殼”上市。

在形式一片大好的時(shí)候，億晶光電實(shí)控人荀建華與當(dāng)時(shí)其他“借殼”上市的企業(yè)一樣，躊躇滿志地簽下了“對(duì)賭協(xié)議”，規(guī)定在2010-2013年，億晶光電將實(shí)現(xiàn)3.04億元、3.49億元、3.67億元和3.39億元的凈利潤(rùn)，如無(wú)法達(dá)到則將以持有的股份進(jìn)行補(bǔ)償。

從2009年億晶光電的財(cái)報(bào)來(lái)看，彼時(shí)的荀建華也并不算夸下?？凇?strong>2009年，億晶光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.27億元，凈利潤(rùn)2.39億元，同時(shí)位列福布斯“2008中國(guó)潛力企業(yè)榜”第二。

2010年，億晶光電更是給出了7.47億凈利潤(rùn)的答卷，迎來(lái)了最輝煌的時(shí)刻。

只不過(guò)，憑行業(yè)好風(fēng)借力上青云的億晶光電未曾料到風(fēng)停得這么快，會(huì)摔得這么慘。

2011年，美國(guó)率先發(fā)起針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的“雙方”調(diào)查，隨后這場(chǎng)風(fēng)波發(fā)展至歐洲，歐美聯(lián)合給了當(dāng)時(shí)“三頭在外”的中國(guó)光伏行業(yè)一次滅頂之災(zāi)。

裹挾其中的億晶光電活了下來(lái)，只是一朝回到解放前。

2011年-2013年，億晶光電實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億、-6.88億、0.69億元，尚不足此前承諾的1/4。

2013年，“上市上市，上到傾家蕩產(chǎn)”的荀建華開(kāi)始“賠錢”，并謀求找人“接盤”。

直到2016年12月，深圳房地產(chǎn)企業(yè)勤誠(chéng)達(dá)以30億價(jià)格受讓了荀建華持有的上市公司20%的股份，成為新的第一大股東。

換了大老板的億晶光電沒(méi)有迎來(lái)預(yù)想中的轉(zhuǎn)折，反而被拖入了更深的困境。

先是前老板荀建華30億股權(quán)交易披露不及時(shí)，億晶光電被拖入與股民的訴訟風(fēng)險(xiǎn)中，隨后億晶光電全資子公司億晶能源又陷入了高達(dá)4.64億元的訴訟官司中，麻煩纏身的億晶光電讓新老板勤誠(chéng)達(dá)感覺(jué)備受欺騙，于2017年扣留了共管賬戶中擬向億晶光電劃撥的剩余2億余元。

2016-2017年，公司累計(jì)發(fā)生三起仲裁事項(xiàng)，其中一起的單筆金額即超過(guò)公司15年經(jīng)審計(jì)金額的10%。

直到2019年6月24日，億晶光電的控股權(quán)交割大會(huì)在常州金壇舉行，荀建華徹底出局，勤誠(chéng)達(dá)正式上位，這場(chǎng)“鬧劇”才終于落幕。

2016年-2019年，在身不由己的四年里，被裹挾的億晶光電沒(méi)有一個(gè)新投建的光伏項(xiàng)目，其“在建工程”絕大多數(shù)只是產(chǎn)線/升級(jí)改造。

第二次裹挾：遠(yuǎn)去英雄不自由 路在何方

2019年-2021年，換了新老板的億晶光電，連續(xù)虧了三年，三年里分別虧損達(dá)3.03億，6.52億，6.03億，累計(jì)虧損15.58億元。

在翻閱億晶光電2019年-2021年的財(cái)報(bào)后，數(shù)字新能源DNE注意到，虧損的表象下，這個(gè)昔日英雄卻并沒(méi)有甘心墮落，只不過(guò)多年積弊，暫時(shí)難得“自由”。

2019年，億晶光電在當(dāng)年的財(cái)報(bào)中提及因光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨導(dǎo)致組件價(jià)格下降過(guò)快，公司毛利率降幅較多；同時(shí)，受設(shè)備更新?lián)Q代影響，公司進(jìn)行了計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

盡管2019年組件價(jià)格有所下跌，但得益于強(qiáng)勁的海外市場(chǎng)，如晶科能源、晶澳科技等組件企業(yè)也都取得不錯(cuò)業(yè)績(jī)。晶科能源凈利翻番至9.7億元，出貨量、毛利率創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄；東方日升也實(shí)現(xiàn)了去年凈利9.74億元，同比增逾三倍。

而19年的億晶光電因?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)營(yíng)收占比不過(guò)三成，大頭市場(chǎng)在內(nèi)而錯(cuò)失了本輪上行周期中組件行業(yè)最好的一波紅利，隨后的2020年，行業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始逐漸向上游硅料、硅片環(huán)節(jié)。

2020年，億晶光電更是在光伏行業(yè)更好的時(shí)候，交出了更差的答卷。2020年下半年組件企業(yè)毛利繼續(xù)下滑，為維持業(yè)績(jī)，億晶光電被迫采取低價(jià)投標(biāo)的方式，結(jié)果是造成了當(dāng)年?duì)I收40.98億元，凈利潤(rùn)虧損6.52億的局面。

同時(shí)，這兩年以來(lái)，億晶光電因淘汰、升級(jí)產(chǎn)線所帶來(lái)的固定資產(chǎn)減值達(dá)6.77億。

此時(shí)的億晶光電亟需一場(chǎng)勝利，扭轉(zhuǎn)多年陰霾。

2020年后，公司先后出售了常州億晶2021年5月份前停用的158.75mm的電池和組件產(chǎn)線，并同時(shí)宣布隨后又新建了常州3GW高效晶硅電池項(xiàng)目和2GW高效太陽(yáng)能組件項(xiàng)目，新產(chǎn)線兼容210mm及以下規(guī)格產(chǎn)品。

2022年9月，億晶光電再次宣布斥資103億元，在安徽省滁州市投建光伏制造項(xiàng)目，其中一期為10GW高效N型TOPCon光伏電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額50億元；二期、三期分別為年產(chǎn)10GW光伏切片、10GW光伏組件項(xiàng)目，初步測(cè)算投資額合計(jì)約53億元。

一番操作下來(lái)，2022年，公司終于結(jié)束了連續(xù)三年的虧損，在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.23億，凈利1.27億；隨后在2023年一季度再次宣布實(shí)現(xiàn)21.17億的營(yíng)業(yè)收入，同比增加55.54%；在7月11日，再次宣布2023年上半年測(cè)算凈利潤(rùn)大漲1086%到1255%至2.56億-2.96億。

按此前規(guī)劃，到2023年6月，公司將形成“15GW 電池+10GW 組件”產(chǎn)能，并在今年實(shí)現(xiàn)組件出貨量10GW以上。

故事到這，似乎一切都在向好，只是如果第二任老板不面臨保不住上市公司控制權(quán)的危險(xiǎn)的話。

7月10日，億晶光電發(fā)布公告，近日受到控股股東唯之能源（勤誠(chéng)達(dá)子公司）發(fā)來(lái)的《廣東省深圳市中級(jí)人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書(shū)》、《福建省廈門市中級(jí)人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書(shū)》等，唯之能源所持的2.55億股無(wú)限售流通股均被司法標(biāo)記、凍結(jié)及輪候凍結(jié)。如后續(xù)相應(yīng)股份被變價(jià)處置，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變更， 從而對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、公司治理產(chǎn)生重大影響。

12日，公司再次宣布終止2022年度向唯之能源發(fā)行股票事項(xiàng)，并撤回申請(qǐng)文件。

20日，上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定正式終止審核。

至此，這個(gè)“昔日英雄”再次面臨換主危機(jī)，億晶光電未來(lái)又將何去何從？

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